中国人民银行昨日宣布，允许货币经纪公司进入银行间债券市场和银行间同业拆借市场开展经纪业务。分析师认为，作为货币市场的“润滑剂”，本币经纪业务的开展有望从成交时间、成交价格以及成交量三个纬度提高市场流动性及透明度。

　　货币经纪公司是在金融市场开展经纪业务，为金融产品交易提供信息、促成交易达成的专业化机构。在热议三年后，中国银监会于去年颁布《货币经纪公司试点管理办法》、《货币经纪公司试点管理办法实施细则》，随后批准上海国利货币经纪有限公司在沪开业，成为我国首家货币经纪公司，上海国际信托投资公司与英国德利万邦公司分别持有67%和33%的股份。

　　根据银监会的批准，当前货币经纪公司的业务范围包括：境内外外汇市场交易；境内外货币市场交易；境内外债券市场交易；境内外衍生产品交易。但开业以来，上海国利的经纪业务主要以几家大型商业银行的外币经纪业务为主。

　　昨日，央行宣布下发《中国人民银行关于货币经纪公司进入银行间市场有关事项的通知》，标志着我国银行间债券市场和银行间同业拆借市场经纪业务正式启动，国内货币经纪公司也由此进入一个更为广阔的金融市场。

　　当前，银行间市场主体类型已从原来单一的商业银行扩大到银行、非银行金融机构和数千家大中型工商企业，产品也由最初的同业拆借、国债、政策性金融债、央行票据扩大到包括商业银行次级债券、金融债券、企业短期融资券、资产支持证券、债券远期交易、人民币利率互换等众多交易产品和工具。市场主体的多样化以及产品、交易工具的复杂化催生了巨大的经纪业务需求。

　　平安证券分析师昨日告诉早报记者，货币交易不是集中定价，而是一对一的定价，因此引入货币经纪公司作为中介从中撮合对于中小机构尤为重要。在此之前，由于自身市场地位的原因，这些机构往往需要盲目接触大量交易对手，以“发现”市场真实价格水平。他认为，货币经纪公司将降低交易损耗时间、减少交易价差、提升市场成交量，从而有效提高债券市场的流动性和透明度。数据显示，2005年我国银行间债券市场成交量和结算量分别达到10.66万笔和22.85万亿元，同比增长18.69%和78.69%，但反映流动性的现券交易量占债券存量比重仅为87.82%———不足1倍，与美国、日本债券市场10倍以上的流动性相距甚远。

　　从国际经验上看，货币经纪业务的开展也有利于及时反映市场信息、传导货币政策意图，配合中央银行的公开市场操作。一方面，货币经纪会随时将最新的政策动向提供给客户，从而缩短了政策传导时间；另一方面，货币当局也可以通过货币经纪了解市场最新动向。根据昨日发布的通知，经纪公司须每季度向央行提交包括交易品种、成交价格、业务量以及银行间市场或经纪业务发展建议等诸多信息。

　　此外，有业内人士表示，考虑到货币经纪业务的高度国际化，开放本币经纪业务将有效沟通国内货币市场与国际货币市场，进而推动境内外货币市场的对接。