牧归·贾又福作

　　书麟

　　上世纪90年代，一件几千元的书画作品如今已经卖到几十万甚至上百万，艺术品投资显示出比股票和房地产更大的回报率。加上一些媒体的炒作，艺术品市场被描绘成一个低投入、高回报的梦幻投资舞台，全民投资的热潮开始在艺术品市场出现，收藏热迅速转变为艺术品投资热。

　　这一过程从上世纪90年代末至今，可以用两个转变来概括，第一个转变是收藏家变成了投资者。过去20年，国内艺术品价格翻了十倍甚至百倍，这恐怕不是所有收藏家都能预见的。中国经济高速发展，人民币升值，富人们忙于四处寻找艺术品，这与80年代日本艺术热潮中的市场环境极为相似，眼光敏锐的收藏家纷纷趁此机会将藏品套利兑现。

　　以往，国内藏家通常是通过其他行业赚钱，艺术品收藏只是一种乐趣。而今天的市场情况使艺术品成为回报丰厚的投资对象，藏家在买家和卖家间变换自己的角色，一些藏家甚至自己开画廊、办基金，以更积极的手段从艺术品中获取更大利润。由于藏家对艺术品的理性了解，加之长期积累的市场资源和资金实力，使藏家成为艺术品投资者中的佼佼者。

　　进入新世纪，艺术品市场持续升温。2003年，中国股票市场跌入谷底，市值萎缩50％，众多怀揣资金的投资者开始把眼光转向艺术品市场。一些人将资金从股市和其他投资领域中撤出，投入艺术品市场，大量资金的涌入使艺术品市场迅速膨胀。2002年，国内拍卖市场总成交额约为6亿元人民币，2003年达到25亿元，到2005年年底，仅国内7大拍卖公司的总成交额就达到57亿元。而整个艺术品市场的交易额约为200亿元。

　　很多投资者曾是金融和房地产领域的成功者，他们试图通过同样的方式在艺术品市场获利。这些人进入艺术品市场，并不是基于对艺术的需要或对艺术品未来价值的预期，他们是希望能在上涨的市场中迅速获利。除了充裕的资金外，他们缺乏足够的知识和心理准备。这类资金盲目进入艺术品市场，被一些有准备的业内人士牵引，在高价中购买艺术品。这些人由于缺少专业的艺术投资判断力，只套用金融市场的炒作方式，最终蒙受巨大损失。如2005年最热门的近现代书画，在今年的春拍中，成交率仅为60％左右，价格跌幅达到30％至40％，表现出大幅回调的趋势。那些用高价购入的买家无法短期兑现，大量作品滞压手中，投资人变成了收藏者。

　　在收藏与投资的转化过程中，艺术品价格被迅速抬高，这是蓄积已久的艺术品价值回归。对艺术市场而言，高价是好事，能促进艺术的繁荣与发展。而短短三年热潮之后出现调整势头同样是好事，它使投资者能够更深刻认识艺术品本身的价值规律，更理性地面对艺术品投资市场。诚如《福布斯》杂志所言：艺术品收藏需要大智慧。