今年以来，我国证券市场出现了明显的复苏迹象。上半年，上证指数涨幅达42．94％，深证成指涨幅达49．36％。节节攀高的指数，让经历了近5年熊市的投资者颇为舒心，但也引起了一些市场人士的担心：股市是否会重回过去非理性炒作的老路？

　　应当说，此次股市的复苏，主要原因来自于基本面所发生的深刻变化，与前几年的上涨并不能简单类比。

　　从外部环境看，宏观经济近几年来一直保持快速增长态势，企业利润也连续增长。由于前几年股市积累的问题尚未得到有效解决，股市与宏观经济增长一度出现背离走势。然而，上市公司业绩的不断增长，已经使股市具备了较好的投资价值。今年股市的上涨，正是这一良好业绩背景的反映。同时，现代企业制度改革等的进一步深化，也为证券市场发展提供了外部机遇。

　　就证券市场自身而言，以股权分置改革为代表的各项基础性制度建设正在顺利推进。目前，随着40批股权分置改革公司的陆续“出炉”，已有1098家公司完成改革或进入改革程序，总市值超过沪深两市总市值的八成。与此同时，上市公司质量的提高、证券公司综合治理的推进、机构投资者迅速发展，都是可喜的变化。曾经股市上庄家横行，如今1300多只股票中称得上庄股的寥寥无几；曾经上市公司在利润分配上被比作“铁公鸡”，如今近六成的公司都进行利润分配，现金分红额连年创新高……这些变化都表明，证券市场与前几年相比，已更加成熟。

　　值得一提的是，今年上半年，证券市场的融资功能也得到了恢复。特别是中国银行的上市，不仅增加了Ａ股市场优质资产的供给，而且将成为市场稳定的重要力量，对于证券市场的发展具有标志性意义。

　　当然，作为一个新兴市场，我国证券市场的未来发展并非坦途。新股恢复发行后首只新股中工国际上市后的暴炒、绩差股近期的大幅上涨，以及权证市场的剧烈振荡，都表明市场投机心态仍然较重，价值投资、业绩投资、长期投资市场氛围的真正形成，还需要时日。“全流通时代”的市场监管也面临不少挑战。另外，上市公司被占用资金仍高达300多亿元，尚未进行股权分置改革的公司中相当一部分是“钉子户”，非流通股上市的压力正在逐步释放，要顺利跨过这些“坎”儿，还需要市场各方的共同努力。

　　证券市场的复苏来之不易，应当珍惜。在关心指数涨跌的同时，我们更应该关注市场制度建设的进展。只有如此，证券市场长远健康发展的基础才更加坚实，指数上涨也才更有“底气”。