市民最快本月底可试水

　　银行代客境外理财（QDII）开放，让杭州老百姓最快有望在本月底玩上一把“QDII”。借助这一国内银行理财的平台，我们可以拿着人民币去投资美国国债。

　　代客境外理财的开放，无意中为杭州的中资银行与外资银行之间的短兵相接提供了“战场”。在杭州各家中资银行一片“尚未接到总行通知”的拖沓声中，去年刚入驻杭州的港资银行———东亚银行杭州分行已明确，首个代客境外理财的投资产品，最快有望在本月底面市。

　　获批银行反应积极外资银行欲超车

　　中国银监会已批准工行、建行、中行、交行四家中资银行，以及汇丰、东亚银行的内地分行，开办代客境外理财业务（QDII）。首批6家银行获准开办代客境外理财业务后，境内居民用人民币参与境外理财产品投资的大门正式打开，个人投资者多了一条渠道，可参与国际市场投资，分享国际经济增长的成果。据了解，除了上述六家银行首先获批之外，其他股份制商业银行和一些外资银行，也先后递交了开办代客境外理财业务的申请。

　　记者昨天采访了已获得开办资格的六家银行，但得到的回应截然不同。代表中资银行的工行、建行、中行和交行均表示，总行相关的文件还未下达至浙江，具体何时正式开展代客境外理财业务，尚不得而知。但目前银行间竞争激烈，预计获批的银行都不会让浙江的投资者久等。相对于中资银行的“稳守”，去年进驻杭州的港资银行东亚银行的表现很“激进”。该行相关负责人表示，境外代客理财产品已在设计之中，最快有望于本月底或下月初推出。“到时候，市民只要拿着人民币来，就可以办理。”这位负责人说。另一家获批的外资银行汇丰银行，在杭的分支机构尚未正式开业，但不出意外的话，本月底将与杭州老百姓见面。业内人士预测，汇丰银行开业后，作为老牌银行，应该不会轻易放过境外代客理财这一抢占市场的机会。

　　外资银行与中资银行将正面交锋

　　事实上，境外代客理财业务，将引发驻杭外资银行与中资银行间的正面交锋。根据中国加入世贸组织时间表，入驻杭州的外资银行要到今年年底才能开办人民币业务。在这种泾渭分明的格局下，外资银行与中资银行虽然同处一个城市，但中资银行本币业务更贴近市民，因此一直在市场上独领风骚，外资银行并没与之进行过正面争夺。

　　据了解，商业银行即将操作的QDII可分为两类。一类是投资者委托商业银行以人民币购汇进行境外理财业务，或者是商业银行在外管局规定的代客境外理财购汇额度内，向投资者发行以人民币标价的境外理财产品；另一类是投资者委托商业银行以自有外汇进行境外理财投资。

　　如果是第一类，境外代客理财将给在杭的外资银行辟出一条面对老百姓人民币理财的途径。居民到外资银行办理境外代客理财，可以拿着人民币去，只是多了一道汇购的手续。这就在一定程度上突破了外资银行经营人民币业务的时间表。显然，外资银行在境外代客理财上的积极态度，表明他们对杭州这一优质市场充满渴望。

　　杭州银行业内人士表示，居民用人民币通过外资银行购买代客境外理财产品，还是要受购汇限额的限制。按目前居民年购汇2万美元限额的规定，此类境外代客理财产品最高理财金额应为2万美元，相当于人民币16万元。

　　首推保本产品存在一定汇率风险

　　首个QDII产品的投资领域在陌生的海外市场，将会带来什么样的收益？东亚银行杭州分行有关人士表示，就目前从总行相关部门获知的信息看，这类产品最大的特征是保本，且回报稳定。预期收益率一般会在4%至5%左右，与现在外汇理财产品的预期收益率相当。

　　预期收益率与投资品种密切相关。据透露，银监会开放银行境外代客理财业务后，对银行进行境外投资的品种等仍设置了一些门槛。要求银行投资境外的固定收益类产品，包括债券、票据和结构性产品，不得直接投资股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及BBB级以下证券。

　　这位专业人士表示，在目前的政策要求下，获批的各家银行此后陆续推出的产品将不会有太大区别。所以，产品的预期收益、投资取向等也很难拉开距离。外资银行虽然在境外理财业务上积累了丰富经验，但受目前政策制约，还没有推出更多品种的条件。

　　此外，根据《商业银行代客境外理财管理暂行办法》规定，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者；投资者以外汇投资的，商业银行将外汇划回投资者原账户。因此，对于用人民币来投资外汇产品的境内客户来说，在银行的人民币本金还存在着一定的汇率风险。

　　预期后市潜力大更多产品会面市

　　对于境外代客理财开放后的一些政策限制，中资银行的专家有相同的认识。杭州某中资银行个金部门的相关负责人分析，根据眼下的监管政策，前期推出的产品与市场上现有的外汇理财产品不会有太大差别。因为，目前中资银行普遍发售的结构性外汇理财产品，如挂钩境外股指、汇率、能源等产品，实际上已经具备代客境外理财的概念。

　　“大部分挂钩产品是保本的，但是也出现了一部分不保本的挂钩型外汇理财产品。”这位人士指出，不保本的外汇理财产品，实际上已经比即将推出的QDII产品走得更远。

　　业内人士指出，个人QDII大门一旦开启，以后的市场前景将相当大。尽管在开放初期只能做一些保守型的产品，但业内普遍预计，随着开放程度的加大，更专业、更复杂的代客境外理财产品会逐步面市。“毕竟，老百姓可以投入人民币资金，去分享境外投资产品的收益。而目前境外相当一部分投资品种的收益率还是较高的。”银行的私人金融顾问说。

　　(记者朱聚强 杭州日报)