近日市场遭遇了大扩容和加息预期等重量级利空，但大盘也只大跌了两天，而每次急跌后总会很快反弹，说明市场对利空的承受能力其实并不弱。从盘面看，只要大盘翻红，则涨幅榜前列的股票都走得很强，一些股票继续创出新高，并无空头市场的特征。这些市场表现告诉我们，目前做多力量依然很强。

　　根据近两日公布的基金二季度报告，大多数基金仍谨慎看好下半年行情，虽然下半年市场表现将弱于上半年，但局部牛市将继续存在，而大盘的下跌空间也不会太大。

　　下半年大盘下跌空间有限的最根本原因在于，目前市场的估值相对合理，尤其是作为市场中流砥柱的权重股已经跌无可跌，在一定程度上可谓封杀了指数的下跌空间。第一权重股中国银行目前仅3.51元，已与H股出现明显倒挂，中国石化考虑股改因素也和其H股基本接轨，G联通今日收盘2.27元，已低于2.28元的净资产，与其联通红筹折价达两成以上，G宝钢近期也低于净资产。由此可见，这些权重股已经跌无可跌，将为稳定大盘起到重要作用。故从这个角度看，虽然大盘已经转入调整阶段，但调整空间比较有限。

　　从基金二季度报告看，消费类股票被一致看好，并成为增仓的重要目标。易方达平稳增长作为易方达基金公司的旗舰基金，二季度十大重仓股有一半是消费类股票，其中新买进1311万股G燕啤，可见消费类股票仍十分值得关注。