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倪黎祥 摄
预期年收益率4%~8
%近日，市场上出现了以申购新股为主要目的的人民币信托理财产品，宣称年收益率可达4%~8%，产品推出第一天就销售了28亿元。“摇新”类理财产品真的能有这么高的收益吗？
文/表 记者 方利平
昨日，记者在广州某银行柜台看到，一款主打“新股申购”概念的人民币信托理财产品正在热销，产品宣传书上宣称：“预期年收益率4%~8%”，“收益稳定风险低”。记者了解到，该理财产品期限为5个月，从8月2日起计息，12月26日到期，认缴起始金额为5万元，募集资金100%用于多账户的网上新股申购。据介绍，该产品推出第一天就销售了28亿元，预计40亿元的募资计划有可能被打破。
8%的年收益率比较少见
目前，市场上的人民币理财产品无论是固定收益类型还是挂钩型产品，绝大多数的年收益率都在4%以下，最高达8%的预期收益率几乎创了历史新高。
与此同时，有券商也推出了新股申购概念的限定性集合理财计划，产品分1年、2年和3年三种期限，投资方向主要是新股认购、股票增发等低风险的固定收益类产品，并宣称年化收益率预计在5.69％~8.2％之间。
理论年收益率超过16
%散户申购新股的中签率很低，那么，集合资金申购新股真的能给投资者带来稳定的、大大高于市场水平的收益吗？
今年自IPO开闸以来，不到两个月的时间里已发行十几只股票，其中已有7只新股上市交易，根据新股网上申购的中签率和上市后第一天的涨幅，我们可以推算出网上资金申购的平均收益率。
自6月5日中工国际发行以来，到7月5日，资金总共可申购中工国际、大同煤业或同洲电子（两者在申购时间上存在冲突）、云南盐化和中国银行4只新股。
中工国际中签率为0.1736%，发行价7.4元，上市首日最低价15.5元，最高价50元，如果在第一天抛出，则收益率最高约为1%，最低为0.19%；依此可以推出，大同煤业的最高收益率和最低收益率分别为0.99%和0.433%；云南盐化为0.4538%和0.3169%；中国银行为0.61%和0.428%。
据此可推测，在6月5日到7月5日，循环申购4只新股后在新股上市首日抛出套利，可获得的最高收益为3.0538%，最低收益为1.3679%。如果以后新股以类似的频率发行，资金面不发生重大改变，中签率和上市首日涨幅变化不大，则新股申购一年最高可获得36.6%的收益，最低也可获得16.4%的收益。
信托理财产品存在四类风险
与个人打新股相比，以上集合资金打新股产品可获得较为稳定的收益，然而，风险也不容忽视。
一、政策风险。新股发行频率具有不确定性，如果发行频率降低，则新股申购的次数和中签率会大受影响，理财产品的收益率也会相应地降低。
二、流动性风险。散户打新股资金流动性大，而且在新股选择上具有较大的主动性，但理财产品在期限内不可提前赎回，而且在新股密集发行的情况下，对申购新股的选择没有主动权。
三、市场风险。如果新股上市首日跌破发行价，则该理财产品在理论上存在亏损的可能。在国内股市曾有两只股票出现过上市首日跌破发行价的情况。
四、信用风险。如存在信托投资公司违规运用信托资金给投资者造成损失的可能。所以投资者购买此类产品要对推出产品的银行或券商进行信用评估。
集合资金打新股与散户打新股优劣比较
集合理财
资金量大，中签几率大，但收益平均化；
资金流动性小，新股申购主动性小。一旦新股申购收益受政策、市场等因素影响减少，无法提前赎回资金；
资金交信托公司或券商打理，存在一定的信用风险。
散户打新
资金量小，中签几率小，一旦中签收益较高；
资金流动性大，新股申购主动性大， 如果新股发行频率改变，可抽出资金投资其他市场；
资金在个人账户，安全性高。 | |
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