随着到期行权日的来临，权证价值回归的速度明显加快。受万科及宝钢权证本月底将到期行权但一文不值的影响，昨日27只权证全盘皆绿。万科权证更是大跌18.18%，报收于0.09元，成为自去年开设权证市场以来，第一只跌破0.1元的权证。分析师认为，目前大部分权证内在价值都为零，到期日临近，权证“归零”已经开始读秒。

　　继前日权证大跌之后，昨天权证板块疲态依旧，27只权证全盘皆绿，跌幅在10%以上的权证达到了12家。虽然开盘后，雅戈认沽权证一度受到主力资金关注，曾在集合竞价阶段放出巨量，但该品种未能笑到最后，一路下挫最终跌幅达9.5%。将于9月4日到期行权的万科认沽权证盘中更是一度创出0.089元的权证价格新低，跌幅高达18.18%，收于0.09元。同样即将于8月30日到期行权的宝钢认购权证也跌了10.63%，创下新低，收于0.471元。

　　武汉新兰德余凯认为，权证板块整体大跌与宝钢权证、万科权证在本月底将到期行权但一文不值有关，权证的风险得到了理性认识。“万科权证的价格已经只有9分钱，可以说，此类权证‘归零’已经开始读秒，而其每一次跳水，对整个权证板块都有一定杀伤力，其中风险投资者需要有清醒的认识。”

　　权证的价值体现在两个方面，一是行权价值，到期行权；二是时间价值，由于正股在一定时间内会有波动，权证的时间价值也会因此而表现出来。余凯表示，从昨日收盘价格来看，目前市场上的权证产品唯一有行权价值的就是华菱JTP1，其他权证早就没有了行权价值。据WIND资讯统计，截至昨日27只权证中有22只跌进2元，甚至有15只权证内在价值为零。27只权证中只有华菱认沽权证的内在价值高于市场价格，具行权价值。

　　不过，前期在一再提示风险的情况下，权证价格仍然高高在上。对此，余凯指出，除了一部分投资者没有意识到风险外，投机资金更多的是看重权证的时间价值。而随着宝钢和万科权证的行权期日益临近，这两只权证的时间价值近似于零，流动性也日益减弱，接最后一棒的权证投资者可能面临血本无归的风险。

　　湘财证券衍生产品首席分析师朱华成认为，目前的权证市场中，认沽权证的价值普遍过于高估，风险较大。认购权证从长期看后市应该还有机会，如果选择继续持有，投资者可能需要做好打持久战的准备。对于想进入市场的投资者，可以在8月底权证调整结束后选择进入。

　　在余凯看来，具有并购预期的认股权证也可以关注。日前，《上市公司收购管理办法》正式出台，上市公司之间的并购机会将增多，而收购认股权证也是并购的手段之一，如宝钢大量买入邯郸钢铁的权证就是一例。从现状来看，钢铁股仍然是并购多发地，投资者可关注有并购可能的认股权证。