6月17日，三一重工成为限售非流通股解冻第一股，G股公司非流通股份将陆续进入可流通状态，而8月将会迎来一个限售非流通股解冻的高峰，预计规模在300亿元以上。有投资者担心，非流通股解冻将会给市场带来巨大的冲击，不过国信证券资深策略分析师李颖俊认为，下半年限售非流通股解冻带来的扩容压力，不但会远小于新股发行和再融资，而且在风险之中也蕴涵着机会。

　　按照股改时确立的“锁一爬二”的原则，2006年解冻的股票有两类：一类是持股比例小于5%的股东（即所谓的“小非”）所持的股票可以全部解冻进入上市；二是持股比例大于5%的股东最多可以减持其持有量5%的股票。据统计，8月份是年内解冻规模的高峰期，解冻公司数达到31家，而解冻规模则超过300亿元。

　　国信证券李颖俊表示，即使按照股改前的规定，下半年可解冻的限售非流通股全部进入二级市场，累积规模也仅在530亿～760亿元之间，而预计全年A股首发、增发规模在1500亿元～2000亿元之间，相比之下，流通股解冻规模并不算庞大；何况其中有些持股人不愿放弃自己的股东地位，预计实际减持规模十分有限。因此，他认为，至少在半年内，限售非流通股解冻带来的扩容压力，将远小于IPO、再融资带来的扩容压力。

　　从受非流通股解冻影响程度来看，李颖俊认为，不同股权结构的上市公司会有不同的影响。对于“小非”家数较多的公司，潜在冲击可能会较大，他建议在下半年的投资中，投资者可规避这类上市公司，如G龙盛、G泰达之类“小非”家数超过20家的公司。

　　而对于一些下半年只有控股股东可减持股份的公司，由于控股股东一般不愿放弃自身控股地位，这些公司实际上并没有受多少减持冲击，如G老窖、G森工。

　　另外，李颖俊预计，那些基本面缺乏潜在亮点或成长性不足、估值明显偏高的公司才可能真正受到“小非”解冻的冲击，而对很多优质公司而言，如民生银行，即使“小非”家数众多，“小非”解冻可能带来的冲击，反而给投资者包括一些潜在并购者带来难得的“大海退潮捡便宜货”的好机会。

　　对于投资者关心的下半年投资机会，李颖俊表示，在非流通股解冻的过程之中，将会产生一些投资机会。一方面，是非理性下跌带来的买入机会；另一方面，持有上市公司法人股的价值重估机会；此外，流通股本扩大增加了潜在的市场并购机会。他建议，投资者可适当关注这类题材的上市公司。