中报精评
G千金(600479)8月5日披露2006年半年报。公司2006年上半年实现主营业务收入29356.03万元,同比减少7.31%;实现净利润3203.71万元,同比增长24.02%。 主要财务指标分别为:每股净资产4.77元,全面摊薄每股收益0.25元,每股经营活动产生的现金流量净额0.538元,净资产收益率5.33%。
基本情况
公司主营业务主要有两大板块。一是中成药生产,主导产品妇科千金片为国家二级中药保护品种,属于《国家基本医疗保险药品目录》甲类品种,在国内妇科炎症口服中成药市场份额中占据第一,约占中药妇科用药5%的市场份额。因其处方严谨、工艺科学、疗效显著、质量稳定等特点被载入2005年版《中国药典》,“千金”商标被国家工商总局认定为中国驰名商标。二是药品批发零售,主要依托千金大药房连锁药店开展。
业务点评
由于妇科千金片的独家生产权可以享有到2009年3月1日,加上国家发明专利的保护期,一直到2018年都可以保持独家生产。该公司盈利能力很强,但过于单一的产品结构使其缺乏增长潜力,也有较大的风险。该公司的千金大药房今年一季度和二季度分别新开连锁店16家和7家,最近两年已累计新开连锁店54家,但目前还处于铺点阶段。为了规避药品批发业务风险,今年上半年千金大药房还减少了低毛利率的药品调拨批发业务,直接导致该公司合并报表主营收入的同比下降。药店暂时还难以成为其利润增长点。
筹码变化
今年第二季度,该股股东数从3月底的14084户增加到6月底的16266户;今年6月底,只有裕元和安瑞2家基金合计持有该股310.51万股,占其流通盘的6.725%;武汉天一医药56.33万股,其余均为个人股东。筹码趋于分散。
潜力所在
该股属于稳健型企业,目前20倍的市盈率较为适中,建议保持观望。(集敏)
(金陵/编制) |