存款收益提高房贷成本增加债券理财吃香昨天，中国人民银行宣布，从2006年8月19日起上调金融机构存贷款基准利率。加息预期成为现实。今年4月28日，央行上调过金融机构贷款基准利率，上调幅度为0.27个百分点，但未调整金融机构存款利率。央行此次上调人民币存贷款基准利率的主要内容是：一年期存贷款基准利率分别上调0.27个百分点，其中，一年期存款基准利率由现行的2.25%上调至2.52%；一年期贷款基准利率由现行的5.85%上调至6.12%。其他各档次存贷款基准利率作相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。

　　存款利息增加——

　　10万元存一年多生息216元

　　自从2004年10月29日央行上调存款基准利率后，银行存款利率一直岿然不动。其间，市场甚至一度传言存款利率可能要下降。今天起，一年期存款利率从2.25%上调到2.52%。以10万元一年期整存整取为例，一年的利息收入将增加216元（税后）。加息后，扣除20%的利息税，一年期存款收益率为2.016%，三年期收益为2.952%。而前不久银行推出的一年期人民币理财产品收益率达2.22%，这次加息后，其优势已不太明显。而与三年期凭证式国债3.14%的年收益相比，银行存款的吸引力依然不足。记者昨天在第一时间采访了浦发银行杭州分行财富管理部郭剑。他认为，银行存款接下来可能出现“短期化”的现象。因为现在市场已经形成一个加息预期，很多市民可能会选择三个月和半年的存款期限，以便接下来央行再度加息时可及时调整。此外，银行理财产品短期内可能出现真空，更高收益的产品的上市仍需一段时间的等待，这也会导致部分资金先选择短期存款的方式作为过渡。

　　房贷成本略有提高———

　　30万20年按揭每月多付80元

　　此次央行加息对长期利率上调幅度要大于短期利率上调幅度。五年以上贷款基准利率由原来的6.39%，上调至6.84%，上调幅为0.45%，高于一年期贷款基准利率0.27%的上调幅度。据了解，杭州大多数房贷的贷款期限均在5年以上。业内人士据此测算，以一笔30万元20年期的贷款，等额本息还款法为“标本”。原房贷基准利率6.39%，月供为2217.33元。调整后，五年以上贷款基准利率为6.84%，月供为2297.17元。每月需多支付80元。由于现在多数银行对按揭购房者采取基准利率打9折的优惠利率，因此，以原五年以上基准利率6.39%打9折测算，月供为2106.42元。此次央行在上调贷款基准利率的同时，允许“商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍”，这意味着银行在发放按揭贷款时，会允许给借款人8.5折的利率优惠。因此，以调整后五年以上贷款基准利率6.84%打8.5折测算，月供为2117.23元。同样都是实行基准利率下限，调整前后房贷月供相差则不多，每月多支付约11元。

　　风险规避方法———

　　固定利率房贷锁定利率风险

　　在加息情况下，今年刚刚在杭州推行的固定利率房贷再度显示出锁定利率风险的优势。据招商银行杭州分行个人银行部韩剑波介绍，一笔50万元10年期的固定利率房贷，如果此前客户选择每3年为一个固定期限，固定利率为5.88%。那么，在加息后，客户在前3年就能够省下1万多元钱。据了解，固定利率房贷是银行与借款人约定一个利率，不管央行的基准利率，或是市场利率如何调整，在约定的时间内，借款人都以约定的利率偿还银行贷款。由于2004年10月央行加息以来，到昨天再度上调贷款利率，在短短一年半内，房贷利率多次上调，借款人的每月还款额也随之增加。而固定利率房贷，则能在一定程度上使借款人规避房贷的利率风险。据介绍，杭州目前有多家银行推出固定利率房贷，固定利率期限和利率大致划分为三个档次：即一年至三年（含3年）期，基准利率为6.09%；三年至五年（含5年）期，基准利率为6.21%；五年至十年（含10年）6.57%。而今起实行的贷款利率，三至五年利率由6.12%调整为6.48%，五年以上利率由6.39%调整为6.84%，均高出调息前客户签下的固定利率贷款。

　　理财收益变化———

　　债券提前消化利空收益上升

　　央行加息后，将会给理财市场带来新一轮的调整。昨天一些银行的理财师已接到一些个人客户的咨询电话，要求在近段时间内，将资金转投人民币理财产品。事实上，对于利率最为敏感的债券市场，将受到投资者的关注。据郭剑分析说，加息后一两天内，新老债券交替，可能会导致债券等投资品种收益下降。但是，这只是市场的应激反应，等加息的影响被市场消化后，今后推出的理财新品其收益可能会提高。据了解，央行票据利率在前不久已经上升至2.5%，此前最低时跌破2%，这是对利率可能上调的前期市场反应。这次央行加息后，一些短期债券的利率可能会有所上升，中长期债券的利率则波动较大，收益率提高会比较快。这一调整将直接波及人民币理财产品、货币市场基金、短期债券基金等理财产品的收益。对于已经购买这类理财产品的投资者，在央行此次加息后可能会觉得有点亏。但郭剑分析，不妨把此前的投资，当作一笔定期存款，至于要不要转存，则取决于购买的收益率和投资的时间，并不能简单地说这笔投资“亏”或“赚”。

　　相关条款

　　提醒———借款人要细看房贷合同调息方式

　　针对今年的两次调息，银行业内人士提醒借款人，以后与银行签订合同时，要看清自己的贷款合同利率从何时开始执行新利率。万一遇上国家调整利率，不会因此多支付利息。记者昨天从多家银行了解到，由于今年央行两次调息都没有规定老客户的调息方式，也就是说，可以按照银行和客户在合同中约定的方式自行调整。而一般商业银行和客户签订的合同中，关于遇到央行调整基准利率，已签约的老客户如何调息有多种选择方式：次月、次季度和次年调整。而次年调整的又分为两种：次年1月1日起调和对年对月对日调。对年对月对日调整的方式是指按一周年的方式调整，如果客户在2006年8月6日贷款，该笔贷款的利率调整时点则在2007年8月6日，而非2007年1月1日。目前，杭州少数银行已经提供这个选择，如中国银行。业内人士认为，在加息过程中，选择“对年对月对日”的方式对借款人而言最划算，而选择次月调整就最亏。今年4月28日央行上调贷款基准利率后，招商银行曾对老客户都实行次月调整的政策。记者昨日从招商银行杭州分行了解到，由于当时很多客户表示不满，此后该行又把调息方式改为次年1月1日起调整。

　　加息带来的其他影响——第一时间连线理财机构和经济学家

　　股市将“遭遇”短期冲击股市对利率反应最为灵敏，本次加息将不可避免对股市带来冲击。华泰证券国际业务部总经理张涛也赞同上述观点，他预计近期股市会下跌，银行、房地产板块都将受到影响。不过，不少证券人士也表示，近期市场对银行加息已有预期，从长期来看，加息主要抑制固定资产投资增长过快，是为了中国经济长远发展，这有利于增强未来股市信心。一些投资者也表示，在本次股市回调后，他们还将买入股票或基金，看好未来股市走势。防范通胀风险熨平经济波动“当前物价不高，但也存在一定通货膨胀的潜在风险，加息会进一步抑制物价，有利于防止通胀。”华泰证券国际业务部总经理张涛说。“当前加息用意深刻，一方面抑制高增的投资和信贷，保持经济稳定增长；另一方面还充分考虑到百姓的承受力，不会影响百姓正常生活。”经济学家王小广说。央行也表示，目前通过加息提高资金成本，以广泛地调节全社会投融资行为和预期，促使各类投资主体更加趋于理性。因此，本次加息有利于促进经济增长方式的转变，保持国民经济平稳较快协调发展。(记者朱聚强新华社)