南京日报报道目前市场最“富裕”的投资者——新基金在做什么？这个问题随着上市公司半年报的公布，正在逐渐清晰。截至昨日，深沪两市有超过一半的上市公司公布中报，今年二季度成立的12只可以投资股票的基金一共进入了105家上市公司前十大流通股股东名单。

　　建仓速度普遍较慢

　　银华基金主管投资副总经理石松鹰在中期策略报告中表示，“总体上看，依然认同A股长期向好的趋势，但半年内股价已经反映了太多浮躁的期待和不切实际的愿望，我们找不到在这个水平上继续发展的动力，未来一段时间市场需要对过度预期做出修正。三季度我们建议采取相对稳健的防守策略。”银华的防守策略在其今年6月9日成立的新基金——银华优质增长基金上表现明显，这只募集规模高达98亿的基金，仅出现在G云白药（000538）和G汾酒（600809）两只股票的前十大流通股股东名单中。“我们建仓很慢，主要是因为对于三季度我们的看法比较谨慎。”石松鹰告诉记者。但是他没有透露实际建仓规模。如果和更早之前成立的另一只巨型基金——广发策略优选基金进行比较，就可以侧面印证其仓位之低。在已公布的上市公司半年报中，广发策略优选进入了29家上市公司的前十大流通股股东之列。虽然看似“凶猛”，在给基金客户的公开信中，广发基金公司透露，广发策略优选的股票仓位未到50％。广发策略优选基金经理何震告诉记者，“即使是50％，我还是觉得建仓速度快了，如果更慢点就好了。”同时他也庆幸，“如果成立之初就快速建仓，现在净值不知道跌到什么样了。”“如果看看二季度以来成立的基金公布的净值表现，你就会知道大家判断比较趋同，就是减慢建仓速度。否则这些基金早就亏得一塌糊涂了。”某基金公司副总经理说。

　　未入市资金多达千亿

　　新基金手上还有多少“弹药”？这个问题即使是非“基民”也同样关注，基金手中持有现金数量大则意味着资金推动的市场行情不会结束。据测算，在今年二季度成立的基金中，4月份成立的基金还可以增持股票的空间在总资产的25％—35％之间，闲置总资金规模最少也有50亿。而基金发行的真正高潮出现在5月和6月。数据显示，今年4月成立的偏股型基金、股债平衡型基金以及保本基金三类涉及股票投资的基金的总规模为190．3340亿。而到了5月份，这个数字飙升到306．0363亿，6月份增加到437．8396亿。7月到8月16日易方达策略二号成立为止，一个半月时间新成立的基金总规模为359．4736亿。5月后成立的基金手中会持有多少“弹药”？记者粗略估算，把广发策略优选50％的仓位作为一个平均值，5—6月成立的新基金手上大致持有370亿可用资金。再加上4月份成立的基金手中的50亿现金和7月至今成立的基金手中的359．4736亿资金，新基金手上的可用资金已经高达750亿。而新基金还在不断募集。据统计，目前有大成财富管理2020生命周期基金、华安宏利股票基金等10多只基金正在发行或即将发行。如果按照平均20亿的规模计算，这些基金还会为股市带来超过200亿的资金。如此计算，新基金可为股市带来超过千亿增量资金。

　　防御性股票成为投资热点

　　上市公司半年报显示，新基金的重仓板块出现明显变化。电力、地产、银行、高速公路以及食品饮料板块是不少基金的最爱。对于加息，石松鹰认为这是意料之中的事情，“经济过热，调控也是必然的。我们对于这个市场还是要谨慎一点。我们三季度以来一直比较谨慎，现在这个判断也没有太多变化。”正是由于市场的谨慎使得高速公路和食品饮料板块受宠，这两个板块都是典型的防御性板块。以G鲁高速（600350）为例，二季度该股同时吸引了上投摩根双息平衡、易方达价值精选、信诚四季红混合型3只新基金的关注，合计持有比例占其流通股比例达到6．16％。何震则是银行、地产板块的坚定支持者。“加息对市场没有影响，市场不缺钱，加息是在市场预期之内，真的出来了反而大家都松了一口气。我们现在的重点行业是房地产和金融，此外还有消费品。”何震告诉记者，“目前市场估值正在趋于合理，在1550点之下会加快建仓步伐。”特约记者　简俊东