郭凯经济冷暖本是市场规律，政府调控也是分内之事。这些跟天气有冷暖，家里需要开空调来调节温度类似。只是宏观调控的时机相当讲究，因为经济的冷暖不似一年四季那么有规律。上周五，央行宣布了升息的决定。央行此次加息的时机究竟如何？我认为有点晚了。何以得出此看法？经济术语太拗口，让我用朋友老王买空调的故事来说这事吧。老王家没有装空调，6月初看到别人家装空调，老王觉得天气还不算热，心想等等再说吧。7月份转眼就到，天气酷热难耐，老王拿出了扇子，铺上了席子，十八般消暑的武器都施将出来，心想实在热得忍不住了，就去买空调。这样7月也被老王熬过去了。进入8月，虽是立秋已过，可是秋老虎依然厉害异常，忍了一个夏天没有买空调的老王终于忍受不住，去商场买了一台空调装上。故事讲到这里，应该有很多人会认为，老王买空调买得太晚了。忍了一个夏天暑气，买了一台空调却用不上几日。钱没有省下来，罪却受了不少，老王这个空调买得太不合时宜了。而周小川先生就像老王，央行此时加息，就像在秋老虎的天气里才打开冷气，天气已经有变凉的迹象了，此时才开冷气未免太晚。老王也可以说，即便享有几日清凉，这台空调也不算太亏。家用空调确实如此，不然商场里现在卖不出空调。可是宏观调控毕竟不是按空调遥控器，几分钟气温就降下来了。利用利率进行调控，在时间上会有很长的滞后。毕竟，楼盘已经开建，项目已经上马，不会央行加了息立刻就停工。央行加息，主要还是对那些没有开工的项目产生影响，而这种影响要在宏观经济的指标中显现，至少要几个月以后了。那时央行的冷气再发挥作用，恐怕就是要帮倒忙了。今年的冬天有可能会比往年冷一些。大洋对岸的美国在近日停止了长达数年的加息周期。因为油价攀升和房地产市场的冷却，美国的经济有放缓的迹象。美联储因此早早地把暖气打开了，他们知道几个月后的冬天可能有点难熬。美国经济可能放缓，欧洲和日本经济并没有明显复苏迹象，这对于非常依赖国际贸易的中国来说不是一个利好的消息。如果来年出口商们发现自己的订单锐减，自己的流动资金有些紧张，那么事情的根源也许都是今日埋下的：订单锐减是因为国外市场走弱，而资金紧张则是央行收紧银根的直接后果。中国的市场经济改革已经越来越深入，中央的宏观调控手法也越来越走向科学化和市场化。宏观调控是一门科学，中国正在越做越好，比起上世纪80年代末90年代初的经济波动，我们此刻的冷暖变化已经温和得多了。（作者系哈佛大学经济系博士候选人）

　　（金陵／编制）