作者： 平磊来源： 航空证券

　　昨日上海综合指数开盘1614.39点，最高1621.40点，最低1608.75点，收盘1612.40点，下跌0.96点，跌幅0.06%，成交155.45亿元；深圳成份指数开盘3974.46点，最高4004.31点，最低3966.11点，收盘3975.72点，下跌2.17点，跌幅0.05%，成交97.32亿元。

　　周三大盘未能继续反弹，全天维持窄幅震荡走势，两市成交总量略有放大。上证综指三次上试30日均线均无功而返，终盘以阴十字星报收。点位处在短期均线与中长期均线之间，依然未能摆脱“上有压力，下有支撑”的尴尬局面。

　　中国石化股改停盘使得市场失去了“主心骨”，而新“舵手”中国银行显然缺乏市场号召力。昨日市场中主要还是有色金属与银行板块在发挥余热。不过，有色金属的冲高回落同样显示上方压力较大，后期走势存在着很大的不确定性。而银行板块借助招行H股推介的时机出现了放量拉升，这一现象强化了一些投资者对整个银行板块的投资信心，也就推动了银行股的持续攀升。但是，由于市场中板块持续性依然较弱，资金很难在一个板块持续停留，因此大盘在缺少上涨动能的情况下，很难继续反弹。

　　利空出尽未必就是利好。首先，新股申购停止后发行的还是小盘股居多。而受到国航破发的影响，大盘股的发行恐怕会慎之又慎。因此，近期股指的反弹只是多方短暂的喘息机会。其次，中国石化提前股改，对于其存在回购预期的子公司无疑是一个利空。石化板块的回落将给大盘带来不小的压力。另外，从技术上看，股指上方30日以及60日均线的压力较大，而1630点附近也是前期平台的底部，若要突破，必须要有成交量的配合。而目前在热点无法持续的情况下，这种可能性比较渺茫。

　　总的来看，短期均线在1600点附近汇集，此处虽存在着一定的支撑力度，但刚突破的20日均线还有待考验。大盘在上有压力，下有支撑的情况下选择横盘震荡的可能性较大。因此，操作上存在难度，建议投资者多看少动。