周延
继G上港、G太钢、G本钢、G上汽相继宣布了集团整体上市方案后,G海螺、深圳能源集团先后酝酿整体上市。近段时间以来,上市公司定向增发、整体上市浪潮此起彼伏,使整体上市概念股不断走强。上周五G航动力、G航天、G航科技等航天板块的异军突起使得沉寂的场内为之振奋。 而航天股正是定向增发、整体上市概念最为强烈的一个板块。定向增发所带来的套利空间也必将成为近期异常活跃的炒新资金的下一狙击目标!
在全流通时代的定向增发越来越受到各个机构资金的关注。第一,与以前有着本质不同的是,现在的定向增发规定发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,这样既可以减轻扩容压力,又能促进上市公司提升业绩,从而使得个股更有投资价值。统计数据显示,目前提出非公开增发融资预案的有73家上市公司,融资上限接近800亿元。从这项对比可以看出,定向增发将成为再融资的主要模式。第二,增发可以引进新的战略投资者,这些战略投资者一般实力较强,不仅能够给公司带来新的利润增长点,而且可以改善公司治理结构,有利于公司长远发展。第三,我们认为定向增发股中存在着短线套利的机会。
对于一般投资者来说,能够从目前完成股改或将要完成股改的上市公司中寻找到具有整体上市潜在可能的上市公司,就相当于挖掘到了一个宝藏。前期G泛海的暴涨就是因为公司筹备定向增发,以获取资金收购集团资产图谋整体上市,这充分说明了整体上市对公司股价的积极刺激效应。而从目前的信息来看,整体上市概念的潜在机会主要体现为那些控股股东拥有雄厚资产的上市公司,建议重点挖掘上市之时多为分拆上市、集团公司还拥有大量相关资产、以国有控股居多的公司。同时建议重点关注在股改过程中已明确表态整体上市意向、集团拥有较多能明显增厚公司业绩资产的上市公司,如G曙光(600303)此次定向增发募集资金,拟投入的项目之一为“年产BRT车300辆的快速公交系统客车建设项目”,该项目总投资2.3亿元。而北京首条BRT线路已全线贯通,北京市交通委计划在北京东部的朝阳路、北部的安立路以及西部的阜石路再新建三条BRT线路,预计2008年北京的低地板客车将超过1500辆。BRT车属新兴事物,发展前景极佳,有望推动公司整体业务实现历史性突破!根据兴业证券推算,此举将使公司进一步巩固在公交领域的霸主地位,G曙光2006年净利润将达到1亿元。而同时我们也发现已经有保险资金、基金等大型机构投资者介入其中,未来发展空间极其广阔。 |