昨日上证指数跳高2.22点于1659.74点开盘,全日窄幅振荡,收于1664.08点,上涨6.56点,涨幅为.40%;深证成指走势较弱,收于4165.86点,下跌15.59点,跌幅0.37%,勉强站在5日线之上。 两市成交金额合计340.51(周一约286)亿元;而个股上涨家数与下跌家数为675:99,上涨个股较周一减少581只。除了涨跌幅前五名个股外,另有G阳之光及G*ST玉源等17只ST股涨停。
市场面·研究
昨天有两大动态值得关注。一是港股周一攀升近百点再创新高,其中国企股的表现最为抢眼,国企指数升幅超过百分之二;二是美元对人民币中间价突破7.95关口,创下汇改以来的新高,市场普遍认为,今后一段时间人民币汇率将在调整中持续上行。随着A股市场的国际化,海外股市对A股市场的影响越来越大,尤其是作为A股市场估值参照的香港市场———A股市场今年上半年的大涨行情就是伴随恒生指数的不断上涨而走出的。如今香港股市再创新高,无疑会对A股市场的走高起到促进作用。近期在香港发行H股的G招行也受到了香港投资者的追捧,参与首日国际路演的机构投资者代表多达200余人,周一所下的订单已超过国际配售发行总额20.9亿股,可能以上限或接近上限定价。由于招行H股的发行价与A股市场价接轨,说明国际大机构认可招行目前的估值,使得招行成为昨天大盘保持强势的主要支柱之一。投资者可能低估了人民币升值带来的正面资产效应,比如金融服务行业和房地产行业;还可能高估了升值带来的盈利负面效应,纺织服装、轻工制造、家用电器等典型的外向型行业———自人民币升值以来,这些行业净利润增速和净资产收益率在不断提高,说明这些传统优势出口行业中已经成长出具有核心竞争力的公司,可以抵御小幅升值带来的负面影响。
基本面·点评
上周落下帷幕的半年报披露也给了投资者一个惊喜,分析显示,上市公司业绩的好转,不是来自个别行业利润的大幅增加,而是大多数行业的全面复苏。有相当多的市场人士相信,“股改效应”是刺激上市公司业绩增长的主要因素之一,但统计表明,毛利率环比上升、营业费用和管理费用率环比下降、投资收益加速增长进而导致净利润率环比上升是A股公司业绩增速探底回升的重要原因,越来越多的证据表明A股公司业绩有望继续加速增长。
走势·预测
应该说基本面的情况是支持股市上涨的,但市场对快速扩容导致资金面的压力仍然感到担心,这是制约大盘走强的因素。申银万国的最新研究报告显示,8月份沪深市场资金存量比上月减少近425亿元,是自3月以来沪深股市首次出现资金存量的下降。工商银行在10月底同时登陆香港和上证所的消息越来越明朗,已有明确A股上市计划的“海归”公司就有广深铁路、大唐发电、中国人寿、中国铝业、北辰实业等,拟发行约82.5亿股,募集资金约407亿元;加上工商银行和兴业银行的融资需求后,总融资需求超过千亿元。此外,还有平安集团、中信银行、中国交通建设集团、中国移动、中石油、中海油等也都有A股上市的计划。而乐观预计,年内基金和保险资金可带来的新增资金合计也不过约1400亿元。不过,近期兴业银行否认将于9月过会后发行上市的消息,被视为为“工行”的发行上市让路。8月份证监会暂停了20天的新股发行,9月份截至目前仅安排了4只股票IPO,看来管理层还是有意控制了大盘股的发行节奏。因此综合看来,大盘有望保持温和上涨的态势,期间个股行情将较为活跃。(联合证券金玉堂) |