今年以来，我国电信投资明显加速，前七个月，电信固定资产投资完成1032亿元，同比增长了14.5%。华泰证券行业分析师夏朝辉认为，预计国家将于10月底11月初首发TD－SCDMA牌照，不过，3G启动对今年的设备制造商不会带来立即收益，因此对于通信行业维持“中性”评级。

　　据相关数据统计，今年1-7月份，电信业务收入完成3682.8亿元，较上年同期增长11.4％，电信业务收入继续保持平稳增长，增速相比2005年同期的11.1%略有上升。

　　移动通信2006年1-6月份收入同比增长18.1%，在电信业务收入中的比重达到46.5%。同时，数据通信依然是增长最快的领域，其收入同比增长率高达24.3%（2006年1～6月）。

　　夏朝辉认为，移动电话对固定电话的异质竞争优势明显，而且这一优势还进一步扩大到了长途电话领域，移动电话的竞争优势明显。2006年以来各月新增移动用户平均是新增固定电话用户的3倍左右，2006年4月以来移动电话更是占新增总用户比重超过70%。

　　此外，电信投资呈明显加速态势。今年1-7月份，电信固定资产投资完成1032.3元，比上年同期增长14.5%，出现加速增长态势。

　　夏朝辉指出，电信投资前两年连续两年下滑，运营商很多投资不能按期进行，运营商的网络利用率也一直在高位运行。统计数据表明，程控交换机和移动网络的网络利用率分别为74.6%和80.5%。因此，2006年初电信投资持续增长的局面还会维持一段时间。“预期2006年全年电信投资同比增长7%～8%左右。”

　　夏朝辉认为，从电信投资的结构性分析来看，对光纤光缆和程控交换机的需求增长明显。小灵通同比下降30%，逐步走向萎缩。而我国手机生产制造则同比增长64.2%。

　　行至2006年，3G在中国的讨论已经到了第六个年头，前两年焦急等待3G启动的各种声音最近反而平静了下来。中国政府在3G上保持了其一贯的稳健作风，随着TD-SCDMA产业联盟发布了TD-SCDMA测试要到三季度才能完成后，夏朝辉预计国家会首先发TD－SCDMA牌照，时间为2006年10月底、11月初。

　　基于此预期，3G的启动对今年的设备制造商不会带来立即收益，因此给予对通信设备制造业“中性”的投资评级。电信运营业则由于平稳增长以及3G可预期的巨大资本开支的原因，维持“中性”投资评级。

　　对于上市公司而言，夏朝辉给予中国联通、中兴通讯、G亨通及华胜天成“推荐”评级，给予大唐电信、烽火通信、TCL集团、南京熊猫及亿阳信通“观望”评级，波导股份则为“谨慎推荐”。