南京日报报道随着认沽权证、融资融券、股指期货等新品种新业务的不断推进，一直以来只能靠做多来获利的A股市场终于迎来了真正的做空机制。

　　做空机制之一：认沽权证

　　虽然目前的权证市场乃因股改而诞生，但认沽权证在理论上已经具备了规避个股风险以及套利的机制。投资者可以通过买入认沽权证锁定将来卖出的价格，而同时卖掉（做空）手中股票，一旦股票下跌，就可以获利。当然，由于目前市场上交易的权证大多价格虚高，远离其内在价值，因此出现套利的机会比较少，而且目前推出权证的公司屈指可数，难以给广大的投资者带来真正的规避风险和套利的功能。

　　做空机制之二：融券卖空

　　目前，融资融券试点相关制度建设已经全部完成，只要监管部门一声令下，此项业务就进入实操阶段。“证券融资融券交易”，又称“证券信用交易”，通俗点讲，融资是借钱买证券，即做多；而融券是借证券来卖，一段时间后以证券归还，即卖空。此项业务的实施，将使A股市场的做空机制又前进了一大步。虽然目前标的物尚未确定，但毫无疑问，其数量和规模肯定远远高于权证市场。

　　做空机制之三：股指期货

　　认沽权证和融券卖空都是针对个股的非系统性风险而设的，而股指期货则是为规避整个市场的系统风险而设。可以说，前者是“做空”个股，而后者则是“做空”整个市场。在股票市场，投资者通常会遇到这样的困惑：当大市向好时，股票组合可以赚钱，但在大市下跌时，往往会产生亏损。在股指期货推出以后，投资者只要在组合中加入一定的股指期货空头合约，就可以通过期货交易的盈利来对冲股票上的损失，有效解决这一问题。　特约记者　王方