本报讯央行昨天发行1200亿元的1年期央票,这是2月14日央行发行1300亿元央票之后的天量央票重现。分析人士认为,其原因还在于目前市场资金面仍旧十分宽裕,同时最新公布的经济数据依然强劲,央行需要加大公开市场操作力度以对冲过多流动性。

　　资金宽裕是直接原因

　　近期央行操作力度温和,并且加息之后连续两周向公开市场净投放资金,缓解加息给资金面带来的冲击。

　　“但是资金面仍然十分宽裕”,有市场交易员表示,1年期央票发行收益率在加息之后一度上冲至2.8912%,但最近连续三周在公开市场回笼加力的情况下保持下跌势头,上周一已经回落到2.8278%,仅比加息前高出3个基点。同时近期回购市场利率也在下行,说明市场流动性仍旧不错。

　　“直接的原因还是到期资金比较多”,他分析,本周到期的央票数量达到1200亿元,正回购也达600亿元,到期资金规模远远超出之前数周,这要求央行要维持市场利率的稳定,就必须加大资金回笼的力度。

　　货币政策仍然从紧

　　申银万国证券研究所债券研究员屈庆认为,宏观经济数据依然不容乐观,未来货币政策仍将继续收紧。从目前央行操作来看,有考虑到期资金量放大的因素,而从根本上来看,要控制信贷和货币的持续高速增长,需要继续从收紧银根上做文章。他认为目前市场上对存款准备金率将继续上调的担心并非没有道理。

　　\(全景\)