澳元是非美货币中盘子较小的一个币种，但却是中国投资者非常喜欢操作的。最近，澳元运行到了一个比较关键的点位。澳元当前所面临的基本面形势，简单来说，就是内热外冷，利好与利空因素双重夹击，前景扑朔迷离。

　　内热，指的是澳大利亚国内经济整体表现良好，市场预期澳元还有加息的机会。尽管澳大利亚央行在9月6日维持6％的利率不变，但澳大利亚央行行长麦克法兰表示，澳大利亚经济在连续15年增长后仍没有结束的预兆，并且称年底前可能进一步升息来抑制通胀。

　　澳大利亚近期公布的经常项目、零售销售和就业数据均好于预期，而通胀依然高于央行制定的2％-3％的目标区间之上，这坚定了市场对澳大利亚央行继续升息的预期。今年5月和8月，澳大利亚央行曾分别升息25个基点，市场预期澳大利亚央行可能会在10月25日三季度消费者物价指数公布后，于11月升息至6.25％。

　　内部经济的良好运行是澳元不断上扬的底气。澳元自今年6月底以来持续上扬，并于9月4日创出0.7719的3个月新高。但是，外部环境的恶化却令澳元的前景看起来不那么光明。

　　澳元属于商品货币成员之一，其走势与国际市场上大宗商品比如贵金属、石油价格的变动息息相关，原因是上述产品是澳大利亚出口的主要部分，国际大宗商品价格的涨跌，将直接影响到澳大利亚国内经济的前景。

　　进入2006年后，中国一直在采取措施抑制经济过热，这有可能使中国减少从海外进口大宗原材料，而中国恰恰是澳大利亚大宗商品的重要出口国。中国的宏观调控令澳元的外部环境趋冷，中国国务院副总理曾培炎9月10日明确表示，中国下半年宏观调控的重点是抑制固定投资的过快增长，澳元在9月11日应声而落。

　　同时，石油与黄金价格大幅下跌，令澳元前景堪忧。石油价格自7月中旬创出历史新高后，跌幅已超过20％。黄金则从今年5月中旬的巅峰730美元跌至600美元下方，2005年9月以来的长期上升趋势线岌岌可危。澳大利亚恰好是世界上最大的黄金出口国之一，其承受的压力不言而喻。

　　祸不单行，9月19日泰国爆发了军事政变，虽然政变尚未对国际金融市场造成冲击，但是市场担心由此拖累到澳大利亚的出口和国内经济。

　　在这种内热外冷局面的煎熬下，澳元前景也颇为迷离。自今年3月底以来，澳元兑美元陷入一个大型整理三角形，且波幅逐渐收窄，日图MACD指标逐渐收拢于零轴，RSI位于中性区间，60、120、200日均线出现走平趋势，表明澳元即将选择后市方向。但从当前基本面来看，无法确定澳元将向哪里突破。

　　短线来看，大型三角形的下轨支撑位于0.7500，澳元距这里仅一步之遥。自9月13日以来，澳元已多次测试该支撑，且9月13日以来的图形似为下降旗型，因此澳元的下行压力始终不减，不能排除跌破该支撑的风险。一旦趋势线失守，则澳元半年来的大型反弹走势可能结束，澳元中线将有跌向0.7270甚至更低价位的巨大风险；若能成功守住该趋势线，则在升息前景与澳大利亚国内经济良好表现的刺激下，澳元或许仍有反弹机会，但上行空间暂时亦不能看好，因2005年3月以来的长期压力线恰好位于上方0.7730一线。

　　整体来看，在内外因素的夹击及技术面配合下，澳元中期走势看平并伴有偏空风险，多仓持有者应注意依托上升趋势线严格设置止损，空头可等趋势线跌破后再行入场，或选择在0.77附近做空。