G*ST华陶(000655)的投资者，在经历了三个多月的停牌等待之后，终于在今天迎来了旧貌换新颜的时刻。

　　凭借“重组+股改+定向增发”三合一的创新方案，连续两年亏损、濒临退市的*ST华陶可谓实现了一次华丽转身，公司由一家日用陶瓷生产企业成功变身为铁矿石资源类上市企业，拥有50多年采矿史的金岭铁矿成功借壳上市，成为中国铁矿第一股。

　　金岭铁矿到底是一家怎样的企业？在进入资本市场之后，公司未来的发展前景如何？记者赴山东淄博探个究竟。

　　全新形象 重返市场

　　*ST华陶的业绩困境决定其必须改头换面，而临危受命的山东金岭铁矿则用业绩承诺高调出场

　　山东淄博素有“北方瓷都”之美誉，淄博陶瓷以产品创新闻名全国，全市的陶瓷产量、工业总产值、销售收入、实现利税、出口创汇等主要经济指标在全国各大陶瓷产区中名列前茅。

　　1996年，以日用陶瓷为主要产品的华光陶瓷在深交所挂牌，成为中国陶瓷行业第一家上市公司。1999年，“华光”商标成为中国陶瓷领域首个驰名商标，同年，华光陶瓷吸收合并山东汇宝集团股份有限公司，成为深市首家实施吸收合并的上市公司。2003年，华光陶瓷实施增发，宣布进入高科技新材料陶瓷领域。

　　然而好景不长，随着市场竞争的加剧，加上吸收合并纸业公司的拖累，以及内部管理等诸多问题，2003年公司增发完成当年业绩即变脸，2004年至2005年连续两年出现巨额亏损，每股净资产低于面值，股票被特别处理，濒临退市。

　　为保住*ST华陶的壳资源，防止担保圈及银行债务波及淄博当地的金融安全，淄博市政府精心为其挑选新“婆家”，2005年5月，决定由山东省冶金总公司下属的金岭铁矿来重组。

　　2006年4月重组方案正式出台，公司第一大股东淄博市国有资产管理局将34.49%的股份全部无偿转让给金岭铁矿，金岭铁矿由此入主华光陶瓷。山东金岭铁矿将其合法拥有的侯家庄矿区、铁山辛庄矿区、选矿厂经营性资产和少量辅助性经营资产注入公司。由于置入净资产评估值高于置出净资产评估值，置换差额将由上市公司向山东金岭铁矿非公开发行不超过6200万股股份换取。以优质资产的注入为对价，公司的股权分置改革同时进行。

　　“正是*ST华陶的困境决定了其股改方案与其他公司的不同。”项目主办人、广发证券并购部副总经理陈恳认为，“重组＋股改＋定向增发的三合一方案是符合公司现状的最佳方案，使*ST华陶的资产状况彻底发生转变，债务危机、盈利能力和持续发展以及股改难题全部迎刃而解。”

　　股改中，金岭铁矿还对公司未来三年业绩做出承诺：2006年实现每股净利润不低于0.20元；2007年每股净利润不低于0.49元；2008年每股净利润比2007年每股净利润增长不低于15%；金岭铁矿承诺于2008年经证监会批准后将召口铁矿收购进入上市公司，完成收购后当年每股净利润较2007年每股净利润增长不低于25%。如果不能实现上述承诺，金岭铁矿将追加送股对价。

　　2006年6月27日，公司三合一的创新方案获股东大会通过，7月3日股改方案获股东大会高票通过，8月9日，公司重大资产置换的方案获证监会通过。9月15日，公司复牌申请获深交所通过，今日，G*ST华陶以全新的形象重返资本市场。

　　坐拥富矿 储量颇丰

　　先期注入上市公司的两个矿区，可采储量合计651.13万吨，到2008年注入可采储量1954.82万吨的召口铁矿后，金岭铁矿将实现整体上市

　　金岭铁矿位于山东淄博张店区。沿309国道向东至中埠镇，就可以进入铁矿矿区。

　　驱车进入矿区，发现整个矿区十分幽静，与先前想象中的热火朝天有着很大的反差。面对记者的诧异，带领记者参观的王新介绍，“金岭铁矿为井下铁矿山，矿石的开采全在井下进行，矿石通过巷道，升降机运送到地面，只有洗选过程在地面进行。”

　　目前，金岭铁矿已建成年产铁矿石140万吨，铁精粉90万吨的采选联合中型地下矿山。所属矿山由铁山矿床、北金召矿床、北金召北矿床、侯家庄矿床、王旺庄矿床以及东召口矿床等大小十几个矿床组成，公司资源丰富，目前保有地质储量6000余万吨，正在准备开发建设的王旺庄矿区储量5300万吨，该矿区矿石品位高，质量好，矿石中铜，钴等元素可综合回收，有较高的开采价值。

　　“此次进入上市公司的正是其中开采工艺最成熟、处于收获期的侯家庄矿区、铁山辛庄矿区和选矿厂，侯家庄分矿探明地质储量674.01万吨，可采储量为521.92万吨；铁山辛庄分矿保有资源储量188.3万吨，可采储量为129.21万吨，两矿年生产规模分别为50万吨和15万吨，服务年限分别为11.61年和9.84年。两座矿都是从掘进到采矿、运输提升等生产配套、设施齐全的综合型黑色金属矿山。”王新介绍。第12 3 页