本周一B股的大涨，使得这个早已淡出人们视线的边缘市场再度受到关注。虽然，连日来有关部门不断以各种形式澄清已经形成解决B股问题的传闻，但是投资者对B股的热情却有增无减。B股价格在经历了短暂震荡之后，仍然保持了上涨的态势。

　　为什么明摆着短期内B股问题还解决无望，但是基于B股问题将获得解决所出现的行情还在继续发展呢？这是一件应该认真考虑的事情。

　　众所周知，在1992年建立B股市场的时候，它是面向境外人士的，并不允许境内投资者参与。而长期以来，由于上市公司质量不高，市场发展缓慢，B股交易一直不活跃，行情十分低迷。

　　在最惨淡的时候，沪市B股指数仅21点，较起始点100点要低近80％，绝大多数B股跌破了净资产，还有不少跌破了面值。这种状况的存在，不但对B股市场的发展不利，而且也严重影响了我国资本市场的形象。为此，有关方面研究并采取了不少措施，其中最有影响力的，就是在2001年向境内投资者开放B股市场，由此引发了长达近4个月的井喷行情，所有B股都出现了翻番，甚至是翻几番的涨势。沪市B股在同年6月，创出了241点的历史新高。

　　然而，令人遗憾的是，当时除了扩大投资者以外，再没有其他措施跟进，而且即便是扩大投资者，也仅限于境内个人投资者，却把机构投资者排斥在外。而且B股的开放，还分了几步来走，最后被允许入市的是那些原来没有B股账户，同时是用自有外汇资金开户操作的境内居民，时间则定在2001年的6月1日。也就在这一天，B股在创出新高以后开始下跌，到去年7月份的时候已经回落到50点。

　　虽然，股票投资风险自担，但是最守规矩的境内投资者客观上是在最高点入市，这不能不说在制度安排上存在缺陷。有人戏称，这次B股市场向境内投资者开放，是“解放全世界，套牢全中国”，话虽然有点刺耳，也未必符合事实，但从中所反映出来的问题与投资者的情绪，还是很值得研究的。

　　现在，距离B股市场的开放，已有5个年头了。这期间，B股市场没有进行扩容，也没有新的政策出台，而且也被排除在股权分置改革之外。虽然，从具体的案例来说，这样做也是合理的，甚至是必要的，但这客观上是进一步加剧了B股市场的边缘化，使之与当前不断走向规范和成熟的A股市场形成了鲜明的反差，也使得纯B股上市公司与广大的B股投资者，遭受了巨大的损失。最近，一些纯B股公司的负责人举行会议，提出希望尽快解决B股问题，实际上反映了对B股问题久拖不决的不满，而如果走访一下B股的投资者，这方面的呼声更为高涨。

　　时下，B股事实上已经成为以境内中小个人投资者为主体的市场，并且基本丧失了融资与再融资能力，与庞大的A股市场以及已经取代它成为筹集外资主战场的H股市场相比，无论是规模还是代表性，都完全不能同日而语。

　　可以说，从大的方面来说，现在的B股市场已经失去了其存在的必要，这一点也已经成为很多B股上市公司乃至B股投资者的共识。

　　从这个角度来说，为了整个证券市场的和谐发展，也为了对广大投资者和相关的上市公司负责，现在是到了尽快出台解决B股问题方案的时候了。应该看到，市场各界在这方面有着很强的要求，这种积极性理应得到保护和尊重。事实上，相对于股权分置问题来说，解决B股问题要简单得多，所付出的代价也小得多。只要大家有紧迫感，共同努力，那么B股问题的圆满解决是大有希望的。现在投资者之所以愿意介入B股，就是基于这样的预期。但愿这种预期，能够早日得到实现。