前天，沪深交易所下发通知，公众股不足25％（总股本4亿以上的，为10％）的上市公司将暂停上市，暂停上市起一年内未能整改，将终止上市。根据Wind系统的统计，符合上述条件的上市公司有5家。不过，交易所人士表示，这些股票即使要停牌，至少也要等到股改完成一年之后。

　　据统计，沪深两市目前共有五家公司须完善股权结构，它们分别是上电股份（600627）、G轻机（600605）、*ST大通（000038）、G中新（600329）和G南洋（600661）。

　　据交易所有关人士介绍，将给予上市公司一年宽限期，自上市公司股改完成后复牌之日算起。他表示，交易所要求各上市公司积极主动提交整改方案，尽早完成股权优化工作。

　　昨日下午，记者采访了5家公司之一的上电股份（600627），该公司大股东持股比例高达90.2%。上电股份董秘办工作人员也表示，经和交易所沟通，公司应先完成股改，随后再调整股权结构，公司股票暂时不会被处以停牌。

　　业内分析人士指出，沪深交易所对上市公司股权结构调整给予一年的时间比较宽待，建议多借鉴香港联交所的经验，从严监管。

　　该人士表示，在香港股市，联交所通常会对单一股东持股比例超过75%以上的上市公司及高管予以谴责，责成其尽快稀释股权。例如，香港著名的地产巨头新鸿基公司，在本月出现大股东郑氏家族持股比例总计高达81%，该公司目前正在着手解决恢复公众持股比例至25%水平。

　　针对公众股少于25％的公司如何化解暂停及终止上市风险，券商分析师普遍认为，有五种比较通行的方式解决，分别是直接减持、增发、转增股本、回购及其他。

　　中投证券研究所所长周龙华表示，完成股改后上市公司如果不违背股改承诺，一般来说，一年后可直接减持，或者采取通过对其他股东增发、上市公司回购的形式，令大股东降低持股比例。

　　海通证券分析师则指出，除了直接减持、增发、转增股本、回购的方式，还存在一种“其他”方式，如协议受让、大宗交易等。他认为，上市公司股权太集中或者过于分散都不是好事情，最重要的是上市公司能做到股权结构平衡、治理透明。

　　江苏天鼎分析师秦洪认为，不管采取什么方式，如果这些公司股权比例发生变动，可能会受到游资追捧，短线可能会出现题材炒作机遇。不过，秦洪表示，这些公司后市是否能有持续亮丽表现，还得视各公司的基本面而定。

　　国泰君安投资策略分析师吴坚雄也认为，上述这些公司股权结构的变动，对股价并不具备必然的绝对影响力，要客观看待投资机遇和风险。