作为曾经的电力环保企业龙头老大，凯迪电力(000939)似乎成功从脱硫业务中转型，转身投入到大气环保服务和绿色能源项目。然而，种种迹象表明，凯迪电力这次的转型颇为无奈。

　　日前，G凯迪将其持有90%股份的武汉凯迪环保有限公司中70%的股份，出售给BLUESKY公司。G凯迪获利近2.8亿元。另外，BLUESKY公司承诺，如果电力环保2006年度财务截至2006年12月31日，财政年度净收益不少于3000万元，且净资产不少于5600万元，将另行支付7084万元作为奖励性付款。也就是说，凯迪电力在此项并购中最多能获得3.5亿元的收入。

　　在获得较高溢价的同时，凯迪电力也意味着将脱身脱硫设备市场。凯迪方面表示，这是在市场寒流到来之前高价卖出。但令人奇怪的是，受买方为什么要在寒流到来之前接手？价格是否合适？

　　“主要有两方面的原因。”一位知情人士透露说，首先是市场因素，目前凯迪的市场份额由最初50%已直线下降到12%。其次，凯迪将国内领先的脱硫设备市场拱手相让，与其项目经营的能力也有很大关系。

　　据悉，由于准入门槛较低，脱硫设备市场出现了爆发式增长，一方面脱硫设备商由2001年的2家迅速增至现在的200家左右。另一方面，脱硫设备价格也由2001年的800—1200元/千瓦降至目前的120—250元/千瓦，随着脱硫设备国产化水平的提升，脱硫设备盈利平衡点的价格应该在200元左右/千瓦。

　　凯迪电力内部人士表示，目前凯迪电力环保公司处于微利水平，如果再经过一年多时间，凯迪环保公司很可能亏损，这正是G凯迪选择此时退出一大原因。

　　而记者据上诉知情人士透露，截至目前，凯迪公司已先后在国内市场签下30多个项目合同，合同金额高达50多亿，但由于项目管理水平欠佳，至少有6个项目被延误，不能按时完工。这导致客户对凯迪缺乏信任，市场份额因此逐步减少，而且客户还因此不给、少给甚至拖延账款。据悉，目前为止，凯迪至少有9亿元资金还未到账。对于其项目经营能力问题，凯迪目前没有作出回应。