人民币汇率正在加速上升———这几天，几乎所有人都会得出这样的结论：从9月18日到27日，人民币兑美元汇率中间价相继突破7.94、7.93、7.92和7.91四个重要关口，昨天又突破7.9心理关口，当日宣布的银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币7.8998元，1欧元兑人民币10.0519元，100日元兑人民币6.7284元……

　　人民币汇率加速升值有着坚实的经济基本面支持，经济高增长、经常项目和资本项目双顺差都对人民币汇率构成了坚固的支持。特别是贸易顺差居高不下，月度贸易顺差屡创新高，1~8月，贸易顺差达946.6亿美元，同比增长55.5%。在现行强制结汇制下，巨额顺差结汇必然直接推动人民币汇率持续走高。由于中国经济持续增长前景可期，也由于中国国际收支双顺差格局仍将维持相当一段时间，就长期而言，人民币也必然呈现升值趋势。

　　新一波人民币汇率升值潮再次告诫我们，要加快产业转移和产业结构提升，转换经济增长模式，尽快从高度依赖成本优势转向依赖技术和质量优势，从过度依赖外需的增长模式转向内外需并举的增长模式；也告诫我们要积极稳妥加快外汇管理体制改革，避免所有国际收支顺差全部转化为外汇市场上的人民币升值压力。

　　与此同时，我们也应看到，目前的人民币升值压力存在不少水分。我们需要意识到，人民币长期升值趋势并不意味着今后相当长一段时期内，人民币市场汇率有涨无跌，而是必然会不时出现回调；如果发达国家与发展中国家之间的利差、某些金融市场和资本项目高度开放的新兴市场的国际收支赤字等因素发展到一定程度，甚至可能出现相反方向的压力。确实，在当前人民币汇率升值预期的环境中，压制人民币汇率的投机性货币攻击似乎相当遥远，可外汇市场从来就风云变幻莫测，1993~1997年间，人民币升值压力不下于今日，东亚金融危机爆发之后，几乎是一夜之间，人民币就转而承受了巨大的贬值压力。

　　随着中国经济国际影响力上升，人民币汇率变动的溢出效应日益不可轻视，中国与别国之间就汇率问题展开的协商也将日趋频繁。许多人会把最近一段时间人民币汇率加速升值与美国《舒默-格雷厄姆修正案》面临第五次推迟表决联系起来，认为是中国政府方面为了避免该议案通过而放松抑制人民币汇率。其实，《舒默-格雷厄姆修正案》之荒谬，世界各国和国际组织的学者们早已作过详尽剖析，该修正案所主张的一切，只不过充分暴露了其炮制者对现代宏观经济学常识的无知，表明他们对汇率夸夸其谈太多而基础知识太少。而就达到其所声称希望达到的目标———调整人民币汇率水平而言，这样一个口气强硬、充满威胁意味的修正案只能起到相反的作用，中国政府即使觉得从经济上看扩大人民币汇率调整幅度的时机已经成熟，也不会在外国制定这样一份法案时调整汇率，因为在这样的时机采取这样的行动，只能被绝大多数人视为软弱可欺的表现。中国只会按照自己“主动性、可控性和渐进性”三个原则的判断决定汇率调整的时机和步伐。

　　而且，《舒默-格雷厄姆修正案》最终成为正式立法的几率颇为渺茫，因为且不提这份议案能否通过参议院的表决，即使能够通过参议院的表决，也很难通过众议院的表决；即使参议院、众议院两个关口均告失守，美国的反贸易保护主义者也还有总统表决的关卡，我们不必过分担心在这个问题上陷入一场荒唐的贸易争端。

　　甚至对舒默和格雷厄姆两人而言，他们要最大程度地在美国关于中国问题的大辩论中施加影响，保持发言权，最好的办法也不是迫使国会在中期选举之前表决这项议案，以免由于这份议案没有过关而让他们就此话题出镜的机会烟消云散；而是把议案推迟到中期选举过后表决，或干脆等到新一届国会明年行使权力时再付诸表决，这样他们反而更有可能就涉华问题发表言论，给自己创造出镜机会。