 |
| |
新快报记者 任国庆
前有加息压力 后有红利征税之忧虑
近期，有传闻说包括广州在内的十几个省市的地税机关向当地保险公司要求，分红类保险产品在向投保人分配红利时，应该由保险公司代扣代缴20%的个人所得税。对此消息，整个保险业界及众多投保人都感觉十分突然。因为，在此之前，无论是在书面资料中，还是在代理人的口头宣传上，都明确称“分红险红利免税”，甚至不少理财专家也将其列为传统避税方式之一。当然，中国保监会有关人士随后也表示，对分红险征税事关重大，税务部门应该谨慎行事。目前，保监会与财政部、国家税务总局等各相关方，已经就此问题展开积极沟通。
同事刘20两年前开始通过“投资”来打理钱财，把工作几年来的积蓄大部分都拿出来购买各种金融产品。基金买过，黄金也炒过，手里股票到现在还有不下三四只，当然，商业保险就更不能少了。前几天，刚刚看到分红险要开征个税的消息时，她也感到很突然：保险公司卖分红险的时候不是说免税吗，怎么现在又要求缴税？她还担心，自己去年购买的投连险，是不是也要按分红类保险征税？
另外，虽然今年三季度已经上调过一次存贷款利息，而且央行最新统计数据显示，宏观调控成效初现，但有专家预计通货膨胀压力依然存在，也就是说，加息的阴影依然笼罩。分红险本来就饱受加息困扰，如果税务部门再对红利进行征税，那分红险还值得买吗？
有分红功能的险种就属分红险
记者就此咨询了几位保险、税务方面的资深专家。据介绍，所谓分红保险，简单来说就是带有分红功能的寿险。消费者购买分红险后，在获得身故保障和生存金返还的同时，还可以以红利的方式分享保险公司的经营成果。
在保监会目前的统计口径中，分红寿险、分红养老险、分红两全险及其他有分红功能的险种都被列入分红险范围。分红保险，连同投资连结保险、万能型寿险，这三类具有投资理财功能的寿险产品，通常被称为投资分红类保险，这类产品目前已经占到国内寿险市场份额的一半以上，且都在被要求征税的行列。
低利率时代更宜选择分红险
究竟买不买分红保险？中国人寿广东分公司的保险专家提醒说，投保人首先要清楚，分红险的本质是保障，而不是分红；其次，在低利率时代，选择分红险更能抵御风险。
事实上，目前市场上的不少两全保险、养老保险、少儿保险等，都是设计成分红型产品，这些产品在保障功能上，与传统寿险是一样的。而且，增加了分红功能后，在一定程度上可以抵御通货膨胀和利率变动。尤其是在低利率时代，购买分红险可以抵御未来市场利率上升造成的投资收益损失。
简单来说，在低利率环境下，保险公司预设的投资回报率也比较低（目前保监会规定的最高上限是2.5%），而且不会随意改动。如果未来利率上升，纯保障型产品得到的仍然是较低回报率。而如果产品附加了分红功能，那么利率上升后，公司盈利能力和分红水平随之提高，保户可以通过分红享受到这部分收益。
盲目退保不划算
近几年来，分红保险的收益一直比较低迷，连续好几年都在1%左右，这让消费者大失所望，不少人甚至选择了退保。2005年，国内分红险退保金额高达305亿元，广州分红险退保金额也超过了12亿元。如果分红保险的红利还要开征个税的话，更可能加剧这种退保趋势。“客户要是一看到一两年的分红水平不理想，就选择退保，其实是很不划算的。”某保险公司人士表示，分红险退保，只能得到有限的现金价值和红利，相反，持有的时间越长，才能享受到更理想的分红。这是因为，分红险投保初期扣除的费用比较多，相应的利润也就少一些；其次，保险公司的投资收益受到市场影响，时间越短波动越明显，日子长了才趋于稳定。
另一方面，保险业“国十条”的出台，扩大了保险资金的运用渠道，比如说允许保险资金投资基础设施建设、投资银行业等等，更是有利于提高分红保险的投资收益。同时，沪深两市上市公司财务报表显示，截至2006年一季度末，保险机构的分红账户持股总量比去年末增加153%。不少保险公司去年底进行了战略性建仓，为未来的投资收益打下了基础。 图：分红保险开征个人所得税对保险业将是剧痛，对普通投资者而言，又何尝不是呢？（本图片来源于《VALUE》）
分红保险的红利来源
红利从哪里来？
在我国，多数保险公司采用的是比较流行的三元素法，即红利来源于利差、死差和费差。也有少数公司选择其中的两项或一项，采取两差或一差分红。
分红险产品在厘定费率时，首先会假设出一个死亡率、投资收益率和费用率———如果实际投保人群的死亡率比假设的低，就产生“死差益”（反之，则产生“死差损”。其余两项也相同。）；如果实际发生费用比假设的低，就产生“费差益”；如果实际投资收益率比假设收益率高，就产生“利差益”。这三部分收益，就构成了保险公司的分红保险的红利来源。
通俗一点讲，就是保险公司把所有的分红险保费都放在一个账户，进行投资运作，一个年度之后，从账户余额中减去理赔费用、提取准备金和运营费用等，剩下的就是利润。按照中国保监会规定，保险公司每年至少应将这些利润的70％分配给客户，其余30%归保险公司。同时，除了上述投资带来的利差益，保险公司还会将死差益、费差益产生的可分配盈余分配给客户。当然，为避免保险公司在分红险成本上人为操纵，保监会要对保险公司分红报告中的损益表进行审计。
红利并不确定
分红的概念这两年被炒得很热，一提到分红，人们总联想到很高的收益。但事实上，分红保险的红利是非保证利益，有没有，有多少，都是不一定的。
保险公司是根据预测利率、死亡率、费用率这三种比率水平来确定产品价格。在实际操作中，因为预测数字比较保守，所以往往能有超出预期的盈利，因而产生红利。而这三种红利来源中，费用率目前各家公司控制得都很好，变动不会太大，死亡率是经验数据，也很稳定，所以这两部分并不会产生很多的红利。因此，投资收益的高低，才是决定是否有红利或分红多少的主要因素。
在现阶段，保险公司的资金运用渠道是由《保险法》规定的，主要有银行存款、购买政府债券、金融债券、证券投资基金和股票等等。由此可见，大部分都是利率固定的渠道，也就是收益相对稳定，但也不会很高。其中，基金和股票虽然可以享受股市上升带来的高收益，但一来是投资规模受到限制（投资基金不得超过公司上年末总资产的15%，投资股票不得超过公司上年末总资产的5%），二来是也有造成亏损的可能。
理财对话
问：客户每年领到的红利是否相同？
答：不一定相同。红利要取决于保险公司的分红业务的实际经营状况，因此每年派发的红利是不可预见和不能保证的，它会随保险公司的实际经营绩效而波动。客户获得红利的多少，将反映出该公司业务经营能力的强弱，因此客户在购买分红保险时，尤其需要慎重选择保险公司。
问：红利有哪些领取方式?
答：红利领取方式一般有：现金领取、累计生息、抵交保费、增额缴清等四种。现金领取是直接通过现金方式领取红利；累计生息是将红利留存在保险公司，用以累计利息；抵交保费是将已公布的红利用于缴纳续期保费；增额缴清是将每次公布的红利，用于购买同一被保险人的增额缴清保险。
问：银行利率波动对分红保险有何影响?
答：一般来说，银行利率上调，传统保险的价格下跌；利率下调，传统保险的价格上涨。而分红保险具有抗利率波动性，银行利率上调，分红保险的投资盈利空间增大，所谓水涨船高；利率下调，则可能投资盈利空间减小，但最差情况也只是无红可分，保单的其他利益没有损失。
网友谈“分红”
为什么分到的红利这么少？
小童与大黄：
我买的那个分红险，第一年的结果出来了，赔啊，还不如存银行呢，比加息前的利率还低。
blue1528：
保险公司在培训的时候会讲到分红保险的投资渠道，其中涉及到了协议存款、同业拆借和各类企业债券和金融债券等等。无论银行的利息是什么状况，以上的渠道必定比同期的银行存款的收益要高。
中保上海michealw：
我觉得目前保险公司的分红险分红不高的原因主要有两点：
1.分红险初期要扣除各种费用，可用于投资部分很少。
2.这些年我国保险业投资渠道非常狭窄。
可喜的是险资的投资渠道已经并将更进一步得到拓宽，这些对于分红险都是利好消息。
weifang7412：
我觉得，分红保险是一个看长期收益的理财品种，在短时期内是看不出什么效果的，特别是前两三年，各公司都会在前两年扣除各种费用的，分红本身就是比较少的。目前市场上的分红保险最长不过6年的时间，在这六年当中，又赶上中国股市最糟糕的年代，各公司的分红都不是很高，这是事实。但是，和其他投资理财的品种比起来，分红保险在有固定收益的前提下，一直都有红利分配，这样的理财结果不是很不错的吗？
分红并不保证！
飞扬：
最近有好几家保险代理人向我推销生死两全的分红险。他们都说自己的公司多么好，多么有实力。
既然是一份分红保单，我自然就要问他们公司的分红业绩并让他们提供一些这方面的数字，他们都拒绝了。
说句心里话，我真想买一份分红保单，可是我现在却很茫然！
yxj-aia：
合同上写明红利是不保证的！
可能是有的代理人在误导客户，这种情况哪家公司都有，但大多是个人行为，不会是公司行为的。fbiboy：
我们销售分红产品时候，给客户看过去每年的分红报告是必须的啊。
即使分红不确定，那也得让客户大概心里明白啊！呵呵……
eyelee1979：
如果我是客户，我同样也很在意分红险种的分红业绩。
其实，具体的分红数据意义也不是很大，因为收益再高的分红险在前几年的时候因为所缴保费的很大比例是作为公司的运营费用消耗掉的，所以现金价值很低，因此红利肯定是少得可怜。反映在账面上肯定是很难看的，不过分红险是一个长期积累的过程，时间越久越明显。
freedong：
分红数据确实是无法提供的，因为分红时都是给客户一个报告，很私人的，一般不通过媒体来刊登。代理人没有太多的时间和条件来收集这个，分红一般1年1次，提供1年前的分红，客户也很难满意。
保障才是本质！
erzijl：
保险，则保障是王道，分红是多是少都不是主旋律，没必要深究，只是给大家多一种选择而已……这几年年通胀率基本在3%以上，一年期利率去除利息税是1.8%，实际利率都是负的，就因此不存银行了吗？银行存款倒是节节上升都15万亿了，这又怎么说呢？主次分清也就释然了！
风中听雨：
如果单独看投资功能的话，那么其他不少金融投资产品都比保险强，但风险不保障，也缺乏其他人身保障功能。另外，为什么没有人质问汽车保险不分红呀？因为大家都认可保障功能，而且认为对汽车保险消费有必要。
话又说回来了，既然允许分红，那么我们首先看的是这样的保障计划是否符合我们的需要，其次来分析分红能力。就分红能力而言，建议大家多关注保险公司的股东方是否有强大的资本运作能力，好像我们在选择基金一样，也会关注基金运作团队。其次，是要了解其公司发展方向和投资渠道，以及诚信指标等。当然，我们同样期待保险公司能够透明分红以及盈损收支状况，那样能够让更多的人能客观地选择心怡的公司。 | |
|
精彩生活 
