10月17日大盘下滑到10日均线处调整，沪综指和深成指分别以1768点和4336点开盘后，继续震荡洗盘。沪综指最高探至1777点处，最低下探至1758点，收盘以1763点下降0.42%收出一根阴线。成交量同比缩小，包括权证在内两市达369亿元左右水平。盘中给人的感觉是股指小幅谨慎下探，部分回补了国庆节后产生的缺口。

　　国务院国资委企业分配局局长熊志军在香港表示，根据即将出台的《国有控股上市公司股权激励试行办法》，在上海、深圳证券交易所上市的国有控股上市公司如果已完成股权分置改革，且拥有规范的公司治理结构，其高层将率先享受股权激励。“实施股权激励应根据‘规范起步、循序渐进、总结完善、逐步到位’的原则，着眼增量，慎用存量，不得由国有股东单独支付股权激励的成本或无偿量化国有资产。”

　　根据试行办法，股权激励对象原则上限于上市公司董事、高级管理人员以及核心技术人员和管理骨干，暂不包括未在上市公司任职的集团公司负责人、上市公司监事、独立董事以及由上市公司控股公司以外的人员担任的外部董事。这些制度建设为股市走牛打下了基础，毕竟上市公司高管的利益和股市挂上了钩。

　　盘面上，热点不太明显，个股仍然活跃。国际有色金属期货的重新走强刺激了整个有色金属板块处于两市涨幅榜前列，其中锡业股份、豫光金铅、贵研铂业、中金岭南、云铝股份等几十只个股强势反弹，成为市场的亮点。此外，界龙实业、S苏福马、S上电、保定天鹅等个股冲击涨停，未股改股包括部分ST股表现持续活跃。而航天军工、金融、地产等板块则是跌幅居前。多数权重股仍处调整态势，对股指反弹帮助不大。

　　股指延续了10月16日的调整走势，量能缩小热点不太鲜明。但是通过涨跌幅榜，大家还是可以看到涨停的个股虽然不多，但也没有跌停的个股。作为炙手可热的有色金属概念股，会不会重复“五一”过后的强势？笔者认为，一方面要看期货市场上价格走势；另一方面要看盘中主力是否想利用现在盘中轮动的机会杀个回马枪。

　　从盘中来看，由于该板块调整时间较长，无论是波段运作还是短炒，皆有一定的空间，主力很有可能在其它热点不甚明显的情况下，再次启动这一板块加以护航。如果真是如此，那么大盘在保持近期热度的同时，既下补了节后产生的缺口，又很好地迎接了工行的上市，可谓一举数得。

　　本周以来大盘一直在回调，给了做空的投资者一个参与的机会。如果想股指深幅调整，那可能性极小。原因在于从宏观层面看，我国经济运行态势良好，连续三年GDP保持了两位数的快速增长，外汇储备快速增加，人民币升值步伐正在不断加快，这些宏观因素为我国证券市场发展奠定了新一轮牛市的坚实基础。特别是随着“后股改”时代的来临，以及融资融券和股指期货等创新品种的即将推出，将极大地推动股市不断上行。从市场估值情况看，尽管本轮行情的整体涨幅接近80%，但目前市场整体动态估值水平依然偏低。

　　形成目前估值偏低的原因主要来自于上市公司盈利水平的整体改善。中报数据显示，1388家上市公司的总盈利同比增长7.54%以上，较一季度上市公司利润同比下降13%的情况有了根本改变。上市公司整体业绩的提高改变了市场静态估值体系，也是当前市场敢于坚持做多的底气。