香港股市中市值排名第二的蓝筹股中移动（0941.HK）今日要公布第三季度财报了，那些国际投资机构的预测水平大多在160亿港元左右，盈利同比增幅超过20%。如果能够符合这个预期，那么一直在18000点附近拉锯的恒生指数将会得到来自中移动的很大支撑。

　　本报讯进入10月以后，内地股市和香港股市的机构投资者、普通投资者们把注意力都放在了工行身上，两地的走势也是惊人相似。这边，上证指数在1800点大关前进进退退；那边，恒生指数也在18000点上下来回拉锯，今儿破明儿上，多空双方在18000点不分胜负。

　　中国移动今日出季报

　　今天终于轮到香港股市的权重股中国移动（0941.HK）公布三季度财务报告了，在这种胶着气氛下，权重股的一举一动会起到比往常更大的作用。那些国际投资机构对中移动的财务预测都比较乐观，基本认为盈利同比增长将超过20%，第三季度的净利润将在160亿港元左右。中国移动今年上半年的净利润是297亿港元，如果第三季度的数据符合预期，那么全年净利增加两成的把握非常大。

　　中移动前景仍可看好

　　以中移动全年净利增长两成计算，2006年的每股收益为3.13港元，目前59港元的股价对应市盈率18.80倍，这个水平并不高。在2002年至2004年中，中移动的最高市盈率只超过17倍，但那三年里中移动的盈利增长状况也处于较低迷的水平。在2001年前的盈利高增长期内，中移动的市盈率曾经高达40倍以上。虽然以目前的市场条件，很难再现当年的“科技网络股热潮”，但即使按20倍市盈率计算，中移动的未来空间也不小。

　　3G时代忧虑并不足惧

　　因此，美林证券和里昂证券给出中移动65港元和70港元的目标价位就不难理解了。从某种意义上说，一些投资者对中资电讯股的忧虑主要来源于3G牌照可能给国内电信运营商带来的洗牌效应。不过，对于中移动而言，这种担心并没有太大的必要，企业自身和客户资源方面的优势将可令中移动在进入3G时代后保持住主导地位。美林证券更是大胆预测，中移动未来将能获得两张3G牌照，如果这样，中移动的市场领导地位将得以奠定，其股票也能获得更高的估值水平。

　　外资把恒指看上两万点

　　中移动若受基本面带动每上涨1港元，都会给恒指带来重要的支撑力。恒指服务公司在9月中旬对恒数成份股所占权重进行了调整，中移动的比重在调整后略有上升。若未来几年，中移动能持续高速增长，再加上估值水平并不高的汇丰银行，恒指将会得到这两大重磅蓝筹的鼎力支持。

　　或许正是这个原因，不少外资投行纷纷把恒指未来的目标位调得很高。标准普尔预计年底前恒指将达到18370点，瑞银更是把明年底的目标放在了21700点。

　　不少投资者已落袋为安

　　不过，短期内恒指在18000点的波折和调整非常正常，这是既不可避免也非常必要的。最近四个月，恒指的累计升幅已经达到15%，中移动的同期更是大涨接近50%，目前已经有不少投资者在18000点上卖出股票锁定获利。

　　（西南证券周兴政）