广州证券袁季昨日深沪两市振荡整理，空方展开了攻击，多方于尾盘收复失地。上证指数收于1809.65点，小涨2.48点；深证成指收于4560.27点，小涨1.85点。两市合计成交366亿元，比上周五减少122亿元（主要因工行上周五首日上市）。个股上涨家数与下跌家数之比为715：673，多头虽略占优势，但涨升力度明显下降。

　　消息面

　　11月1日起国务院将对原油、煤炭等4项能源类产品加征5％出口关税，同时把煤炭、成品油、氧化铝等26项资源类产品进口税率由3％-6％降低至0％-3％。财政部表示，这是为了进一步鼓励资源性商品的进口，以及控制其出口。

　　盘面

　　钢铁板块是昨日盘中的主角，以行业涨幅计，该板块高居榜首，涨幅达4.27％；凌钢股份、唐钢股份、宝钢股份、武钢股份、新钢钒、韶钢松山、太钢不锈等涨幅均超过5％。上周五钢铁板块已崭露头角，当日宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈等都创出年内新高，如果不是该板块横空出击的话，指数可能会走得相当难看。钢铁板块走强的内在动因来自业绩的回升———三季度报告显示业绩明显好于预期，如宝钢股份第三季度实现的净利润比去年同期增长42％；而钢铁板块的整体市净率较低、分红水平较高，对机构投资者有相当吸引力。建议关注板块的龙头品种如济南钢铁、太钢不锈、鞍钢股份、宝钢股份。封闭式基金通常给人以落后于市场的印象。其实，今年其走势并不比A股逊色，甚至超过了后者的平均水平。根据统计，今年以来深沪基金指数升幅都已超过64％，同期上证指数、深证综指升幅都低于60％。昨日该板块全面飘红，基金景福、基金同盛、基金裕隆涨幅超过7％。笔者认为，基金行情演绎已经发生了根本性的变化：3月份基金板块曾掀起首波上升行情，当时的主要契机是市场对“封转开”的积极预期，应当说，题材发挥了相当积极的作用。进入7月中旬，随着“封转开”明朗，基金板块转入调整期，似有“见光死”的意味，坊间也有封闭式基金将向下回归的说法。然而，调整不足一个月的时间，封闭式基金重拾升势力，并于最近创出年内新高。在题材已尽的情况下，这种表现无疑意味着真正的价值回归行情来临了。而且，一个非常重要的变化是大盘高折价基金成为宠儿，昨日涨幅超过5％的所有封闭式基金规模均超过20亿。盘子相对较大、到期时间较远已经不是资金充沛时期基金的上升障碍，其价值正在回归。尽管已有相当升幅，但由于折价率依然偏高，因此，这类基金仍有较高的中长期投资价值。

　　市场面

　　昨天是多空争斗相当激烈的一个交易日，空方对银行、地产两大主力板块进行了打击。由于近期这两大板块升幅较大，确实积聚了不少浮筹，S深发展、浦发银行、招商地产、中华企业、中粮地产等均有不同程度的下跌。多方在坚决推进钢铁板块之后，终于逐步激发市场人气，有色金属板块及部分科软股陆续走强，将失地逐级收复。笔者认为，市场上升趋势将延续，但短期还将振荡整理，20日均线一带将构成较强支持。