“冲60美元未果，震荡，下跌”，在这样的重复运动中，油价走过了10月。纽约商交所近月交割原油期货在10月最后一个交易日以平均价格每桶59.17美元（环比降7.4%）创下了今年来的月度均价最低记录。11月，油价是继续重复震荡下跌，还是将演绎其他行情？

　　对于国际油价来说，这个秋天注定是一个萧瑟之季。纽约商交所过去的油价涨跌趋势深深印在投资者的心里：在过去的21年中，有14年的11月油价保持着下跌趋势。按照这种涨跌趋势，11月的平均油价极有可能将进一步下跌至每桶55美元左右，从而创下18个月以来新低。

　　记者昨日从外电获悉，阿联酋已开始根据欧佩克协议削减石油日产量10.1万桶以减少供应量。可见，10月20日多哈会议上，欧佩克成员国同意“自11月1日起每日减产120万桶”的协定已经付诸实施了。按照分析师们的观点，欧佩克此举似乎意在使美国原油价格保持在每桶60美元左右，同时使欧佩克一篮子参考价格保持在每桶55美元。

　　如果11月的平均油价下跌至每桶55美元，将意味着欧佩克一篮子参考价格将降至每桶50美元。这样的价格水平将促使欧佩克定于12月14日在尼日利亚阿布贾召开的会议上作出进一步减产的决定。

　　对于希望油价达到何种水平，欧佩克一直以来都态度模糊，但该组织的重要成员国沙特阿拉伯曾经表示，如果有必要的话，将在12月进一步减产50万桶/天。

　　“目前，市场对欧佩克能否完全兑现其所承诺的减产规模表示怀疑。”上海南都期货分析师刘月来向本报记者表示，“大家都在观望、犹豫中，投资热情不高，在这种氛围下，油价还可能继续以震荡行情为主。”

　　“其次，11月的油价还要看天气行事。如果是预期中的暖冬，原油需求量将下降，油价必将下行。”刘月来说，“以前油市供应一直处于脆弱的平衡中，所以供应方面一有风吹草动，随时可能影响油价。而现在，一方面市场对欧佩克能否兑现减产承诺以及是否有新减产计划把持不定，另一方面，各种数据显示美国经济增长在放缓，这意味着油市需求在减弱。”

　　薪泓宝投资首席分析师左洪江也向本报记者表示，11月油价还将维持震荡走势，目前油价将在55美元附近获得短暂支撑，上行阻力位是60美元/桶，底部在50美元/桶。如果不能守住55美元/桶，油价将逼近50美元/桶。

　　上涨气势如虹 下跌酣畅淋漓

　　国际原油期货年末看涨

　　本报特约作者 吴君 刘俊　发自上海

　　今年国际原油期货价格波动剧烈，上半年一路冲高，但之后又一路下滑，其中的影响因素众多。在此，我们有必要对过去三个季度的原油期货走势作一简要回顾，并展望第四季度价格的趋势。

　　2006年初的“倒春寒”给油价注入一剂“强心针”。1月23日，油价一举冲上69美元/桶，随后在美国夏季汽油消费高峰到来前夕，由于伊朗核问题助推，4月24日油价登顶75美元大关。正当人们认为油价可能开始回调时，7月14日，黎以战争的炮火再次将油价上推到78.40美元/桶的历史新高。

　　相比气势如虹的上涨，酣畅淋漓的下跌更令人吃惊。从8月9日到10月11日，油价从77美元附近一路滑落到57美元附近，落差超过20美元，仅用短短两个月时间就将此前8个多月的积累摧毁殆尽。

　　根据国际能源署的数据，2003年至今，欧佩克成员国日产原油由2600万桶上涨到了3000万桶，非欧佩克成员国则从5200万桶上涨到了近5800万桶。双方产量的增长率相当，增产的步调保持一致。

　　美国能源资料协会公布资料显示，今年美国原油库存处于较高水平，二季度原油价格一路上涨期间，美国原油库存保持历史高位3.5亿桶，比去年同期高4.8%。美国出于本国利益考虑，扩大原油储备，以防油价继续高升拖累国内经济带来的用意暴露无遗。但随着7月原油价格的下滑，库存水平也下降到了3.26亿桶，与历史同期相比仍上涨了6.5%。美国的高库存不仅稳定了美国经济，还给国际油价降了温。

　　需求方面，根据国际能源署的数据，2004年各地区的原油日需求量增加巨大，其中亚洲日需求量增加117.1万桶，位列各大洲之首；2005年，增量较2004年有明显的回落，但保持增长，亚洲仍以增加53万桶保持增量第一位；2006年，各大洲的日需求量较2005年有明显提高，亚洲继续保持增量之冠。亚洲因素成为国际原油市场不可小视的力量。

　　伊朗核问题、黎以冲突、朝鲜核试验是今年影响油价走势的国际地缘政治风险。伊朗核问题属于一个历史遗留问题，今年愈演愈烈。黎以冲突将国际油价推上历史新高，并维持高位震荡。但是，随着联合国的介入，冲突慢慢缓解，油价也迅速回落。朝鲜在10月9日公开其第一次地下核试验。由于朝鲜不是国际重要的产油国和消费国，所以原油价格受其影响不大，但其对美元和黄金的影响可能间接波及原油市场。

　　放眼四季度剩余的两个月，两大因素将有利于油价走稳，甚至可能助推油价上涨。

　　欧佩克10月19日和20日在多哈举行了部长级特别会议，会议决定从11月1日起将欧佩克的实际原油日产量从目前的约2750万桶降低到2630万桶。欧佩克还声明说，将于今年12月14日在尼日利亚首都阿布贾召开的欧佩克部长级会议对上述减产决定的影响进行评估，以决定是否需要进一步减产来稳定油价。

　　此外，随着冬季临近，取暖方面的能源需求将增加原油需求量。根据往年美国的历史经验，美国取暖油库存在4、5月之间处于谷底，随后一路上涨，到9月开始维持在一定的高位以满足取暖需求。在此过程之中原油价格也随着库存增加而上涨。

　　当然，还可能存在其他不确定因素，使原油价格波动的方向出现分歧。建议投资者逢底吸纳，密切关注基金的净持仓量。