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10月30日，记者从东南亚最大上市地产企业——新加坡嘉德置地方面获悉，该集团操作多时的“嘉德商用中国信托基金”上市计划已获得新加坡证券交易所的批准。这也是业界第一只纯用于中国的零售商业REITs。
打包七大零售物业
10月30日，嘉德置地方面的有关人士表示，旗下的私募信托基金——嘉德商用中国信托基金的上市计划已获得新加坡证券交易所的批准。
作为新加坡第一只纯用于中国的零售商业REITs，嘉德商用中国信托基金设立的目标是长期投资于由中国零售商场组成的多样化资产组合。嘉德商用中国信托基金最初的资产包由战略性地布局于中国五个城市的7所零售商场组成。该资产包价值约6.9亿新元（约三十五亿人民币左右），总可出租面积约为41.3万平方米。其中7所商场分别是北京的望京购物中心、九龙购物中心和安贞华联商厦，上海的七宝购物中心，郑州的郑州购物中心，呼和浩特的金宇购物中心和芜湖嘉信茂广场。
此前有消息称，嘉德置地的REITs主要资产是业态已经比较成熟的收购自深国投的物业。其资产包净资产值约达40亿人民币（8亿新元），截止到2006年8月31日，其建筑总面积在453506平方米，平均出租率在89.9%，预计投资回报率为7.4%。内地第一只越秀REITs的物业平均出租率为74%，投资回报率约为8%。
从嘉德置地方面最终公布的消息来看，嘉德商用中国信托基金的最初资产包比此前市场预计的略小一些。
限外令未造成影响
嘉德置地计划发行该REITs时日已久，但近期，有关部门开始对外商投资国内房地产领域作出了一些限制，此前，市场有传言称，嘉德的此次公开募股发行计划因受中国“限外令”等原因将受到影响。
从记者了解到的情况看，嘉德商用中国信托基金的上市计划已获得新加坡证券交易所的批准，按照正常程序预计，该基金将在今年年底前正式完成发行挂牌工作，“限外令”等原因没有对嘉德置地的信托计划造成太大的影响。
对于发行、运作REITs上市，嘉德置地早已轻车熟路。在新加坡的10个房地产信托基金中，嘉德置地就占了其中三个。
早在两三年前，嘉德置地就开始打算把新加坡做REITs的成功经验复制到中国。有市场人士表示，嘉德置地的运作手法非常老道，此次嘉德置地仅将内地7个物业打包，嘉德旗下的凯德置地所拥有的许多比较成熟的商业物业没有放进去，仅在2005年7月8日，凯德以33.73亿的代价接手深国投15家商场65%股权，比如来福士广场、北京西环广场等项目都没有进入此次REITs计划，西环广场可能存在开业时间、投资回报率不好确定等因素，相信嘉德置地的这种种选择，都是为了最便利成功运作此次REITs计划。
REITs有望成为突破口
近两年，有多家企业都在纷纷运作关于REITs的事宜，但成功者少。此次对于“嘉德商用中国信托基金”上市计划获批，让业界多少看到了一些希望。
2005年7月份，麦格理银行以5000万美元和3800万优先债的代价持有万达9家商业广场的28%股权。麦格理的最初目标是将其在中国的零售物业打包到香港做REITs。但1年时间不到，因低租金水平等问题，万达宣告REITs上市搁浅。
此外，还有多家信托公司操作REITs未果。
此次“嘉德商用中国信托基金”作为第一只纯用于中国的零售商业REITs具有重大风向意义。此前，金融界的重量级人士已经多次表示，要拓宽国内房地产业的融资渠道，公开发行股票或在专业化管理的前提下用公开发行受益凭证的方式设立房地产投资信托基金（REITs）应是房地产直接融资的方向和可持续发展的模式，也是解决房屋租赁市场投资来源的重要融资方式。 | |
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