富兰克林国海弹性市值基金最近一个月、最近三个月的收益率分别为7.8%和18.6%,在所有配置型基金中均排名第一,在今年同期成立的开放式基金中,富兰克林国海弹性市值基金也以13.6%的总回报率排名第一。
富兰克林国海弹性市值基金是国内第一只采用弹性市值策略的开放式基金,今年第三季度以来,大、中、小盘股票轮番领跑,这种板快轮动的走势为弹性市值投资策略提供了充分的用武之地。
基金经理张晓东举例说,8月份市场强力反弹,小盘股成为当时市场的主力军,国海富兰克林弹性市值基金重仓持有的国药股份等小盘股为基金收益大幅增长贡献良多;9月份人民币加速升值,银行、地产等人民币资产类的大盘蓝筹股领跑市场,富兰克林国海弹性市值基金在大盘与中小盘上的配置比例约为2∶1,整体仓位在85%左右,并且重仓配置了中石化、招商银行等大盘股票,投资业绩出现快速上涨也在情理之中。
根据美国历史数据,尽管单一一种市值类型的投资策略能在某一些年度里产生超越市场的业绩表现,可是从较长的时间段来看,无论是大市值、中市值、还是小市值板块的表现,不但无法年年超越大盘的表现,其长期的投资回报也低于大盘。
然而,弹性市值策略的长期业绩不仅较为稳定,还显著地超过大盘。
虽然成立时间不到半年,但富兰克林国海弹性市值基金的优秀业绩也证明,中国证券市场也适用于弹性市值投资策略。
张晓东表示,只要宏观经济不发生大的逆转,明年股市将呈现出平稳上升的态势。特别是股权分置改革以后,上市公司更愿意释放盈利业绩,而压抑已久的购并重组也将继续推动大盘向上,使我国股市走出一波独特的行情。 |