交行拟发A股，汇丰控股计划继续增持

　　投资中行工行

　　外资账面净赚逾1600亿

　　本报记者 钱政宜　发自上海

　　在交通银行上周宣布计划在上证所发行45亿股A股后，汇丰控股即表示，将通过各种途径增持交行股份，以维持其19.9%的持股比例。汇控行政总裁纪勤曾在11月20日表示，公司正研究有关股权可能被摊薄事宜，但他拒绝透露会以何种方式维持其持股量，例如是以QFII资格购买Ａ股，或是在香港股市增持交行H股。

　　海外投资者对国内银行如此青睐，一方面源于人民币升值前景下对中国银行业盈利前景看好，另一方面也是由于确确实实地尝到了投资中国银行股的巨大甜头。中行和工行在相继实现A股和H股上市后，股价表现十分强劲，据本报统计，昔日入股这两家银行的外资股东们在不到一年时间内就一举获得了约1655亿港元的巨额账面盈利，可谓是赚得盆满钵满。

　　以中行为例，在其H股发行后，外资机构在2005年底前入股所取得的中行股份均转为H股在一年后获得流通。由于苏格兰皇家银行集团有限公司、淡马锡、瑞士银行分别斥资31亿美元、15亿美元、5亿美元和7500万美元不等，分别取下了中国银行10％、5％、1.61％和0.24％的股权（淡马锡原计划31亿美元拿下中国银行10％的股权，但未获认可，最终以15亿美元取得中国银行5％的股权）。

　　不考虑发行期间的认购和增持，仅以原始入股所取得的股份为依据，在中国银行H股正式招股发行前，外资持股情况如下：苏格兰皇家银行集团有限公司（RBS）通过旗下的RBSChina持有20942736236股，占发行前比例8.467％；新加坡淡马锡旗下的亚洲金融控股私人有限公司持股11785825118股，占比4.765％；瑞士银行持股3377860684股，占比1.366％；亚洲开发银行持股506679102股，占比0.205％。

　　以中国银行11月21日H股收盘价格3.8港元计算，上述该股份股权相对应的市值分别为RBSChina795.82亿港元、亚洲金融控股447.86亿港元、瑞士银行128.36亿港元、亚洲开发银行19.25亿港元。就目前的市值和汇率水平来看，上述3家外资股东在股权投资上已大赚了554亿、331亿、89亿港元和13.4亿港元，增值已经超越2.3倍。

　　工行方面，今年1月27日签署协议以37.8亿美元入股取得工行10％股权的高盛集团、安联保险公司和美国运通公司3家外资机构，在工行A＋H发行前，所持有的股份分别为16476014155股、6432601015股和1276122233股，占发行前总股本比例分别5.7606％、2.2452％和0.4454％。以工行H股11月21日4港元的收盘价格计算，这部分股权价值已经达到967.39亿元。三家财团一共赚到了672亿港元左右，这部分股权投资同样增值了2.28倍。

　　在近两年中，多家中资银行股在港上市后均受到追捧，其良好的业绩增长能力已经在国际上塑造出中资银行在资本市场上的特色和地位。海外上市银行纷纷准备回归A股市场，加上不少银行均期望在未来一两年内完成A股上市，外资机构们对银行股权的兴趣看来只会越来越大。

　　出资2．52亿美元收购上海农商行19.9%股份

　　澳新入沪 外资银行再下一城

　　本报记者 徐海慧　发自上海

　　11月21日，上海农村商业银行与澳大利亚和新西兰银行集团有限公司（简称：澳新银行）正式签署战略合作协议。澳新银行将出资2．52亿美元（约20亿元人民币）收购上海农商行19.9%的股份。

　　这是继国际金融公司和汇丰银行入股上海银行、花旗银行入股浦发行之后，国际金融资本又一次大规模参股上海本地商业银行，同时也是迄今为止澳大利亚公司在华单笔最大的资本投资交易。

　　上海农商行董事长李秀仑在接受记者采访时表示，此次双方战略合作的目标是用3年或更多的时间使上海农商行达到公众持股公司的标准。

　　据悉，此次上海农商行向澳新银行定向增发7.5亿股，募集资金近20亿元，将大大增强其资本金实力。

　　上海农商行行长侯福宁向记者表示，与入股协议同时签署的还有技术支持协议、业务合作协议等。澳新银行将向上海农商行提名2名董事进入该行董事会参与管理，并将成立技术合作委员会，3年内提供总额为人民币4100万元的技术支持基金，通过向该行派驻专家，在风险管理、零售银行、中小企业等领域提供技术协助。

　　据了解，双方的战略合作协议尚需等待上海市人民政府和中国银监会的批准，相关批复预计于2007年上半年完成。

　　全球并购交易破泡沫时代峰值

　　今年由金融机构资助的收购业务量高达6013亿美元

　　本报记者 魏红欣　发自上海

　　随着我国加入WTO五年过渡期即将结束，《外资银行管理条例》已于上周出台，而觊觎中国资本市场已久的国际金融机构，正在积极寻找合作伙伴，大量收购兼并创新等活动未来必将陆续上演。

　　近期一系列全球金融资本的聚合，仅仅是今年国际银行业并购大潮中的小小涟漪，事实上，并购已成为2006年全球银行业的主旋律。当然，如果把视角拓宽到全球所有的企业并购交易中，更会发现2006年已俨然成为“全球企业并购年”。金融数据供应商Dealogic最新公布，今年迄今的全球并购金额已跳涨至3.39万亿美元，为有史以来最高。其中，全球金融机构资助的收购业务量达6013亿美元，占全球并购量的17％。而在2000年互联网泡沫时期，全球并购金额的最高记录为3.33万亿美元。

　　仅仅从11月20日至21日的24小时时间跨度内，全球企业和投资者就达成了价值逾750亿美元的交易，究其原因，大多数的答案是：大宗商品价格高涨，金融市场日益全球化，而且收购者可以继续借助低成本债务，为自己的收购行动融资。对于新一轮的并购热潮，摩根士丹利全球并购业务主管保罗·陶布曼表示：“与上一次并购热潮相比，目前的市场明显不同：现在很多都是现金交易，而非换股交易，而且私人公司收购上市公司的案例大大超过以往。”一连串的并购交易增加了各家投资银行的收入。它们为收购交易提供咨询，并为杠杆收购安排融资，从中获得了大笔佣金。

　　然而，也有市场人士担心，目前的交易热潮无法持续下去。伦敦F&C资产管理公司零售基金部门主管TedScott坦言：“市场上存在巨额的资金……这些资金需要投入到某些领域。也许当一项重大案例挫败时，并购高潮才有可能结束。”

　　日本青空银行上市 股价跌破发行价

　　在全球股市追捧银行股的热潮中，也有上市后表现十分不佳的“另类”银行。由美国私营投资公司Cerberus控股的日本青空银行（原日本债券信用银行），于11月14日在东京证交所挂牌上市。青空银行招股价格为每股570日元，发行股价总额约为3800亿日元，这是8年来日本股市最大的一宗首次公开募股（IPO）。

　　尽管青空银行已将其发行价定在低端，但该银行上市首日股价就大幅潜水，当天收盘时该股跌至502日元，比招股价格低了11.9%。尽管如此，仍有分析人士称，单纯从价值而言，青空银行的股价还是偏高了。11月15日，青空银行的股价再度下跌超过3.5％。

　　（本报实习生 付作兰）