武汉新兰德余凯

　　从2006年9月20日开始的三峡大坝蓄水进展顺利，按预期计划，今天整个156米蓄水工作将可全面完成。三峡的黄金水道一旦完成156米蓄水，意味着三峡工程将由围堰发电期转入初期运行期，从而全面发挥防洪、发电和航运三大效益，必将成为长江发电、蓄洪、河运的新起点，受益于三峡蓄水的上市公司主要有长江电力、重庆港九、长航凤凰、ST长运、南京水运和上港集箱。

　　首先，从发电效益看，三峡发电量将大增，目前只有长江电力受益。长江电力总公司已投产的14台机组，发电功率达到额定的70万千瓦，电站的发电量以及调峰能力都将有较大提高，可向电力系统提供稳定的电能。提前一年蓄水至156米，三峡电站将多发电78.50亿千瓦时。当上市公司长江电力逐步从总公司购入发电资产后，将会提升盈利能力。

　　其次，黄金水道航运条件的改善，航运效益明显。三峡蓄水的完成，自三峡坝址三斗坪以上，长江航道改善里程将达到570公里，比135米蓄水高程延伸140公里左右，重庆长寿以下的涪陵、万州等港口水深条件将大为改善，成为深水良港，这样万吨巨轮可直达重庆，减少了途中运转，大宗物资的运输将价格更便宜。受益最明显的当属重组后的长航凤凰，该公司是全国最大的长江干散货运输企业，业绩优良，目前股价正在蓄势期。而南京水运与长航凤凰属长航集团，是主要从事石油及其制品运输的航运企业，是国内第二大石油运输企业，当载运量大增后，运输成本将大为降低。另外，已经并购了武汉港等长江沿线港口的上港集箱也面临同样的机遇。

　　另外，由于水位上涨，重庆港九所辖港口将变身优良的深水港，发展潜力大增，特别是在西部大开发和中部崛起两大机遇的推动下，业绩增长值得期待。