据新华社上海11月26日电中国人民银行近期发布的10月份金融运行报告显示，同9月末相比，10月份人民币储蓄存款减少76亿元，这是2001年6月份以来首次出现月度储蓄存款下降。此次月度储蓄存款下降，虽然可在一定程度上缓解银行信贷压力，继而减少一些地区和行业的盲目建设和无序投资，无疑有益于目前宏观经济的健康发展。但它同时也折射出老百姓理财与消费的困惑，更折射出经济结构调整的迫切。

　　多数流到了股市

　　一个值得注意的数据是，10月份，国内证券公司客户保证金比上个月增加了2161亿元，同比增长了182．9％。这位研究人员认为，这是一个不容忽视的数据信号。换言之，减少的76亿元储蓄存款，大部分没有进入人们期待的消费领域，为拉动内需助一臂之力，而是为博取比存款利息高一点的收入，从银行的账户挪到证券保证金账户上，成为推动股指上扬的主要动力之一。对于普通百姓而言，这样的理财路径，不过是当前投资渠道不足的无奈选择：房地产市场前景不明的当下，如果不满足于存款利息的微薄收成，那就只能冒着被套的风险，到股市上去“博”一把。问题在于，股市的风险并不是每个普通百姓都能接受的。在烈火烹油般的股市，人们很容易被迭创新高的指数所迷惑。殊不知，在“后股改时代”，股市普涨的行情早已结束，股价分化趋势业已形成。如果选股不当，被套的风险随时可能发生。

　　随时可能“回流”

　　经济专家分析指出，分流到股市的这部分储蓄存款，随时可能返流回来，一段时间内很难形成实质性消费需求。因此，月度储蓄存款下降对减轻银行流动性过剩，对降低过高的储蓄率，对促进宏观经济的健康发展，其作用都相当有限。长期以来，储蓄率高企一直被视为我国宏观经济运行的一大隐患，过高的银行储蓄存款被视为“笼中虎”。但近年来，尽管政策面上对启动内需着力颇多，但人们不仅看不到“老虎出笼”的任何迹象，而且居民储蓄率还以每年0．5个百分点的速度上升。10月份，我国人民币储蓄存款余额仍处于15．8万亿元的高位上，居民储蓄率接近50％。通俗地说，老百姓把收入的一半存进了银行。老百姓为什么有钱不敢花？原因在于，老百姓有着强烈的后顾之忧：住房、子女教育、养老、医疗……