上周五,中国国贸、浦东金桥、陆家嘴都冲击涨停,此前的6个交易日这三只股同时启动,此间分别飙升了24%、27.56%和44%。张江高科、外高桥也表现不俗,它们都属于资源型地产股,多位分析师认为,在开发性房地产个股股价炒高后,资源型地产将是下一波价值发现的对象。
东方证券王树娟表示,资源型地产是长期拥有垄断地产资源,以垄断资源为核心竞争力的地产公司。主要代表公司就是中国国贸、浦东金桥、陆家嘴。有别于一般工厂型的房产开发企业,垄断资源型地产盈利模式特殊。它们拥有的资源的大幅增值没有兑现,隐含利润巨大,并于未来表现为高出租毛利;收益稳定,风险极低;进入壁垒极高,现有企业很可能就是将来的商务地产之王。在人民币升值的大环境下,地产得到市场持续的青睐。在开发型地产已经充分炒作的前提下,有限的资源型地产股,将成为地产偏好者的集中投资目标。
王树娟表示,陆家嘴的短期估值目标为15~20元,长期仍将看高一线;中国国贸、浦东金桥的估值目标分别为11.8元、12.6元。上周五三股分别报收于11.55元、8.29元、10.69元。
有投资者认为,即将于明年实施的新会计准则规定投资性房地产可以采用公允价值(即市价),采用公允价值模式计量的,不对投资性房地产计提折旧或进行摊销。是这些地产股上涨的动力。
但是申万证券的陈昱新认为,未来市场对房地产股的投资偏好将逐步转向物业出租类的上市公司。新会计准则的实施、保守的会计利润都不是问题的核心,公司的资产价值和现金流质量才是重点。(王熙喜) |