11月29日银行股跳空低开，但随后便填补当日的跳空缺口，金融服务业指数一度升幅超过1.50%，短期明显跑赢大盘。

　　短期波动加剧

　　银行股11月29日跳空下跌的原因主要在两个方面:

　　首先，受香港市场部分H股银行股11月28日尾市杀跌的影响，工行、招商跌幅超过5%，导致11月29日A股低开。不过由于11月29日上午H股也大幅度反弹，A股只是有惊无险。从这一点看，投资者的眼光都放远了，也关心周边市场的动态，将来随着形势的发展，境外机构参与程度的加深，以及境内机构主动与国际接轨的意识增强，关注全球金融形势是投资股市不可缺少的功课。不过A股本身有其独特的走势规律，未必完全跟随H股亦步亦趋。

　　其次，银行股本身三个多月来升幅可观,需要适当地休整。根据申万行业指数观察，自8月7日以来，金融服务业指数上涨69.85%，而同期沪深300上涨36.90%，前者几乎比后者强势一倍，在过度上升之后出现调整也是正常之举。

　　业绩保持良好

　　银行股2007年仍是投资的主要目标。

　　第一，银行业整个行业在未来两年将继续向好。公司业绩保持良好的上升趋势。银行业今年的政策多项出台，两次上调贷款利率、三次上调存款准备金率至9%。银行今年将保持15%的规模和收入增速，股份制银行增速将超过20%，行业的向好为投资提供了良好的目标。

　　第二，股价调整空间，回调是介入的较好时机。A股银行股与H股的有些出现倒挂现象，尤其是领头品种招商银行A股与H股的差价约2元，虽然不能要求两者平起平坐，但这样的差距在将来可能会有所缩小。

　　第三，人民币升值的预期，房地产和银行股将是主流机构增持的主要品种。

　　尽管机构投资者对2007年的重点不完全一致，但一般都对消费、房地产、金融行业看好，在第三季度的资产配置中就增加了较多的银行股，不会因为一点调整就作出相反的结论。

　　至于短线的快速下调，其导火线是11月27日美国市场下跌，道指的跌幅超过1%，影响投资者情绪。在圣诞前1至2周，基金经理普遍休假，在长假前一般兑现当年的部分收益。经过适当回调之后，明年的银行股将继续有良好的升势。中国经济增长预期依然强劲，国企股的盈利2007年增长依然较快，目前H股的市盈率并不高估。随着中国经济和证券市场的发展，将越来越受境外投资者的关注，也会适当增加对H股和A的配置。

　　关注招行和民行

　　招商银行H股挂牌后，较高的资本充足率为未来3年高于行业的规模和速度提供了保障。公司未来三年净利润有望超过30%的增长。民生银行，公司的业务转型，预计2006和2007年净利润增长30%，公司资产质量出现好转。属于中线投资品种。