我们有理由相信，刑责的威慑力将有力保证岁末的清欠，市场在年底前不可避免地会上演清欠的“冲刺”行情，可谓风险和机遇并存。投资者应潜心研究清欠板块的基本面变化，特别是2006年业绩的变化，方能更好地把握年底清欠潮的机会。（国海证券）

　　在清欠压力巨大的背景下，偏好高风险、高收益的投资者不妨从中把握一些机会，重点关注以下两类个股。

　　已有具体清欠计划及承诺

　　上市公司占款清欠对公司质地将产生根本性影响，既可以解决困扰市场多年的资金占用问题，完善公司法人治理结构，同时短期内也有望带来上市公司业绩的提升。对那些已经有实力大股东介入，实质性清欠已经露出眉目的个股值得投资者关注。

　　如南京中北，不良债权清理将明显改善业绩。而根据此前的股改方案，南京城建集团承诺在2006年11月30日前以4亿元现金清偿南京万众企业所占用南京中北的4亿元占用款；南京万众企业承诺在2006年12月31日前以以资抵债、现金偿还的方式归还对南京中北的2.1085亿元剩余占用款。针对有可能存在的南京城建集团无法按时履行偿还占用款的风险，南京公用控股（集团）有限公司承诺，若南京城建集团在2006年11月30日前未能完成4亿元现金清偿南京万众企业所占用公司的4亿元占用款的承诺，南京公用控股（集团）有限公司将在2006年11月30日后的10个交易日内对所有无限售条件的流通股股东实施股份追送，向股份追送股权登记日登记在册的南京中北所有无限售条件的流通股股东每持有10股流通股追送1.0股。并且，南京城建集团承诺前款承诺事项（4亿元现金清偿南京万众企业所占用公司的4亿元占用款）不因此项股份追送行为而解除。

　　此类个股还有洛阳玻璃、SST海龙、S河化、S粤富华、SST数码、SST九化、SST长岭等公司均表示会在今年年底前完成清欠。若这些公司完成清欠，将对净资产值及业绩产生较大的提升作用。

　　清欠转冲使业绩“暴增”

　　不少上市公司已经对久久不能收回的占款计提了损失。因此对一些上市公司而言，年底清欠不仅可以解决困扰已久的资金占用问题，而且短期内业绩有望“大翻身”。年底清欠大限，将使得上市公司第四季度掀起一个转回坏账准备的高潮，值得我们重点跟踪。

　　其实清欠对业绩“立竿见影”的影响在今年中报及三季报已有所体现。如SST盛润、中国武夷等三季报均因清欠冲回坏账准备而形成收益。

　　当然最为典型的是ST黑龙。该公司去年亏损3.57亿元，而今年上半年实现净利润1.73亿元，每股收益0.529元，其中冲回坏账准备达到2.43亿元。如果扣除非经常性损益后，其净利润实际亏损7300多万元。目前仍值得我们关注的是：统计显示，2005年底，ST黑龙控股股东及关联方非经营性资金占用额为95260万元。由于ST黑龙已对齐齐哈尔造纸有限公司的占用资金提取了100％的坏账准备，该公司半年报中的清欠时间表告诉我们，到今年年底，还有67645万元的清欠目标要实现。如果清欠任务按期完成，ST黑龙年底又可“如法炮制”出67645万元的巨额收益。

　　此类个股还有S大水、SST春都、安源股份等。