本周二，日本央行再次维持0.25%的利率水平不变。日本央行随后表示，由于目前的数据不足以支持加息，央行仍需要进一步观察未来数据。家庭支出领域数据疲弱可能是本次央行维持利率不变的主要因素。

　　随后发布的12月经济展望报告表示，私人消费正在增长但步伐温和，预计产出将保持增长趋势，日本经济将继续适度温和扩张。该报告预测，核心消费者物价指数可能保持正增长，但企业商品物价指数可能下跌或者持平。

　　日本央行行长福井俊彦在利率决定不变后表示，经济走势大致符合央行看法，但消费和CPI数据要比央行在10月预期的更为疲软，是否再次提升利率还需要在1月仔细观察。他强调，没有为未来升息预先设定具体的时间表，他的讲话无疑打击了市场对日本央行在明年1月升息的预期，令日元承压。

　　目前从基本面看，日本经济基本运行良好，尽管在央行发布的经济展望中仅用“温和”一词来形容当前的状况，但上周的短观报告显示企业经济信心上扬到两年高位，资本支出强劲，同时由于日本已经进入老龄化社会，逐步增长的国内消费需求有望拉动本国经济的进一步复苏。而且，人民币的升值趋势也不断为日元提供支撑。从中期走势看，日元的上涨潜力正在酝酿。

　　但从短期走势看，由于投资者的升息预期遭到打击，美元/日元可能还有进一步反弹的机会，上方的阻力位于118.50/118.60。本周一，美元/日元下探5日均线获得支撑，向上反攻未能创出新高，收出带上下影线的十字星，说明在这里美元/日元多空双方出现分歧，美元上升的动能稍显不足，上升空间受到一定的限制。

　　同时，欧洲货币整体呈现震荡，方向不明，建议投资者近期以区间操作美元/日元为佳。小时图上美元/日元已经形成了一个收缩三角形，盘整区间逐渐缩小。短期内的区间预计将限于118.60-118.80到117.50-117.30。接近区间上档买入日元，但注意下方117.80以及117.50-117.60这几个关键的支撑能否被跌破，如持续守住，则后市还将反弹。

　　（作者单位：经易汇智）