1、有优势才能持续领先，德盛优势基金掘金四大优势企业

　　国联安基金旗下第五只基金德盛优势股票基金即将发行,2005年业绩突出的德盛精选基金经理李洪波将任该基金经理。尽管“优势基金”已非新名词，但李洪波表示，具备资源优势、管理优势、渠道优势、技术优势的企业是基金重点关注的对象。

　　资源优势是指部分上市公司具有强大的资源储备，从而在资源紧张的情况下具有先天竞争优势；管理优势是通过优秀的管理团队执行良好的管理制度体现的；渠道优势是指公司具有较为完善和可靠的采购和销售渠道，从而有效地保证公司购销畅通；技术优势是指公司具有同其他公司不可比拟的技术先进性。

　　国联安外方股东德国安联集团独特“草根研究”亦是一大优势，系统由分布在全球的数百名独立研究者组成，很多人一直都是他研究领域的业内人士，他们进行很细节的现场研究，并提供报告。

　　李洪波表示，“德盛优势股票基金坚信通过深入的基本面研究挖掘出具有竞争优势的上市公司，这些投资对象将最终贡献超额收益。”

　　2、把握黄金投资时期的几个优势

　　在股市的黄金增长期，资源优势、管理优势和渠道优势是具备可持续发展优势企业的几大法宝。即将出任国联安德盛优势股票基金经理的李洪波认为，投资最稀缺的持续性优势的企业将获得持续超额回报。就德盛优势股票基金，将主要投资于以下优势企业，投资者在选择投资对象时同样可以考虑这些因素：

　　1、资源优势：部分上市公司有强大的资源储备，从而在资源紧张的情况下具有较强的竞争优势，这类公司主要通过其资源储备制胜。其竞争优势可以通过如每股矿产资源储备量等指标衡量反映出来。

　　2、管理优势：管理能力是公司最重要的竞争力之一。管理优势是通过优秀的管理团队执行良好的管理制度体现的。具备管理优势的企业能不断开拓市场，控制和降低成本，为股东创造价值。管理优势可以通过管理费用、成本费用占收入比例等指标衡量。

　　3、渠道优势：渠道优势是指公司具有较为完善和可靠的采购和销售渠道，从而有效地保证了公司购销畅通。尤其在中国这一地广人多的国家，渠道更具有不可多得的价值。渠道优势可以通过公司的网点数量等指标来衡量。

　　3、掘金优势基金

　　国联安基金旗下第五只基金德盛优势股票基金即将发行。值得关注的是，2005年度业绩突出的德盛精选基金经理李洪波将再次出击，出任德盛股票基金经理。从2005年12月28日成立至2006年11月30日，德盛精选基金总回报率达86.76％，每10份基金份额累计分红达2.7元。尽管“优势基金”已非新名词，但德盛优势股票基金对“优势”仍有独特理解。李洪波表示，德盛优势基金将重点投资那些具有持续性的核心竞争优势的企业，它们有很强的增长潜力。具体而言，具备资源优势、管理优势、渠道优势、技术优势的企业是基金重点关注对象。

　　所谓资源优势是指部分上市公司是有强大的资源储备，从而在资源紧张的情况下具有较强的先天竞争优势，这类公司主要通过其资源储备致胜。其竞争优势可以通过如每股矿产资源储备量等指标衡量。

　　4、德盛优势基金掘金四大优势企业

　　国联安基金旗下第五只基金德盛优势股票基金即将发行。尽管“优势基金”已非新名词，但德盛优势股票基金对“优势”仍有独特理解。该基金经理李洪波表示，德盛优势基金将重点投资那些具有持续性的核心竞争优势的企业。具体而言，具备资源优势、管理优势、渠道优势、技术优势的企业是基金重点关注对象。

　　资源优势是指部分上市公司是有强大的资源储备，从而在资源紧张的情况下具有较强的竞争先天竞争优势，这类公司主要通过其资源储备致胜；管理优势是公司最重要的竞争力之一。管理优势是通过优秀的管理团队执行良好的管理制度体现出来。具备管理优势得企业能不断开拓市场，控制和降低成本，为股东创造价值; 渠道优势是指公司具有较为完善和可靠的采购和销售渠道，从而有效的保证了公司购销畅通。技术优势是指公司具有同其他公司不可比拟的技术先进性，使公司发展更具有持续性和生命力。具有技术优势的公司能不断推出新产品或对原有产品不断改进性能，从而获取更多的利润。

　　5、德盛优势基金特点鲜明

　　国联安基金旗下第五只基金德盛优势股票基金即将发行。值得关注的是，2005年度业绩突出的德盛精选基金经理李洪波将再次出击，出任德盛股票基金经理。从2005年12月28日成立至2006年11月30日，德盛精选基金总回报率达86.76％，每10份基金份额累计分红达2.7元。尽管“优势基金”已非新名词，但德盛优势股票基金对“优势”仍有独特理解。

　　德盛优势基金将重点投资那些具有持续性的核心竞争优势的企业，它们有很强的增长潜力。具体而言，具备资源优势、管理优势、渠道优势、技术优势的企业是基金重点关注对象。

　　除了对“优势”的认识上有自己“优势”，国联安外方股东德国安联集团独特“草根研究”亦是德盛优势股票基金一大优势。

　　谈及德盛优势股票基金未来表现，李洪波表示，“我们最大的优势是在中国做投资，是在对中国经济更具代表性的A股市场做投资，这是我们的基准。德盛优势股票基金坚信通过深入的基本面研究挖掘出具有竞争优势的上市公司，这些投资对象将最终贡献超额收益。

　　6、德盛优势基金拟任基金经理李洪波——中国股市处于历史性起点

　　中国证券市场现在处在一个崭新的历史性起点，我们确实有足够多的理由对未来证券市场的收益率保持乐观，基础在于中国社会、经济中三大不可逆转趋势，分别是：

　　人民币升值；

　　中国人口结构将进入历史性的黄金组合阶段；

　　中国企业生产率的提高。

　　首先，从现在中国的经济活动占全世界的分量来看，以美元为“锚”的人民币存在较大的低估。比如，按照现在的美元价值来计算，中国的GDP在世界上仅排在第七，但是采用国际货币基金组织（IMF）的估计方法，按照购买力平价来计算，中国的经济规模已经是全球第二大经济体，是美国经济规模的62%。重要的是，人民币升值还不仅仅是个理论问题，要实现更好的启动内需、改变经济增长方式、控制通货膨胀等和谐增长目标，人民币升值都是可行的道路。

　　其次，根据中国的人口统计资料，建国后中国人口增长的极高峰即是1965~1974年和1985~1989年，这两个年龄段的人口现在分别处于33~44岁、18~22岁，未来十年，将分别进入44~55岁、28~32岁的人生阶段。也就是说，未来十年，是中国人口最多的年龄段分别进入其人生中的33岁到55岁和18岁到32岁的阶段，随着这个过程推移，他们人生中最重要的消费和最主要的价值创造都将在未来十年发生。因此，未来十年是中国人口结构的黄金时期，中国人口最多的人将进入其人生中的黄金阶段，这也是中国未来经济增长的核心基础之一，而且人终将长大，这是绝对不可逆转的。

　　第三，中国企业的微观运营效率正在提高。这个趋势的逻辑在于劳动力结构的优化和技术的进步，外在的因素在于企业制度的演进。中国自上个世纪70年代末开始的改革开放已经近30年，30年的努力，不仅仅创造了惊人的经济增长奇迹、极大改变了中国家庭的财富规模，还为中国经济未来的和谐增长打下了战略性的基础。这个基础，就是中国的社会经济制度已经渐渐成为了一个鼓励创新的制度，这个制度将不断激发企业的财富创造行为而不是鼓励破坏财富，因此，可以预期在未来十年中国的企业将以勃发的生机和自主创新热情，为国人日益增长的物质和精神需求提供更加富有效率的满足。而在以往，很多人心目中这种满足的归宿都是在国外企业。

　　基于对这三大不可逆转趋势的分析，未来十年可以看作是中国经济增长的黄金岁月，这将可能造就证券市场的“金色年华”。

　　在证券市场未来看好的情况下，选择优质的积极管理型基金投资，将为取得可能大大超过指数的收益率奠定一个良好的基础。国联安即将发行的德盛优势基金将把投资目标聚焦于那些真正具有核心竞争力的优势企业。

　　从中长期来看，积极管理型基金最主要的超额收益是来自于中长期持续成长的股票，是那些能够历经宏观和行业的变迁，仍然增长不止的企业。

　　把中国股市1996年1月至今的上市公司数据作个分析，涨幅最大的股票是万科，从3元多涨到130多元（复权），涨幅足有36倍。德盛优势基金的投资理念即为寻找这样的股票，基金经理李洪波认为，这样的公司将满足三个条件，第一，伴随着中国经济增长，该企业所处的行业有着巨大的增长空间；第二，该企业拥有核心竞争力，最主要的就是要有管理优势；第三、该企业现在已经基本完成或者即将完成在行业内的战略布局。

(责任编辑：朱铭颖)