大盘蓝筹股在2007年度还将扮演最为重要的角色

　　对上涨市场应有预期，上升趋势也显而易见，但临近2006年收官之际出现加速上涨的局面，尤其是以工商银行为首的大盘蓝筹股展开凌厉攻势，这确实是耐人寻味的。笔者认为，直接原因主要在于两个方面：一是两税合并的激励，二是资金充裕，特别是犹豫者越等待发现建仓的成本越高，在临近岁末之际也不得不加快了布局的节奏。

　　黄金十年之开篇

　　2006年在中国证券市场上必定会留下流金溢银的篇章，如果未来我们将迎来黄金十年，那2006年则是辉煌而重大的开篇，是真正意义上的大牛市的起点。尽管在过往的岁月中，证券市场也曾有过多次多头行情，如上证指数1991年年度涨幅达到129％，1992年年度涨幅达到166％，1996年年度涨幅达到65％，2000年年度涨幅达到51％，事实上，如果简单将2006年年度涨幅拿来排序的话，目前只是排在第二位而已。但无疑我们已经意识到，今日之市场已非昔日之市场，正如中国证监会主席尚福林先生所说，中国资本市场正在发生转折性的变化，随着中国经济的平稳较快增长和资本市场的发展，资本市场的财富功能将会进一步得到发挥。

　　年涨幅100强特征

　　截至2006年12月18日，上证指数年度涨幅为121.1％，深证成指涨幅为124.7％，但个股所获得的涨幅却是不尽相同，甚至出现了很大的差异。根据统计，年度涨幅超过400％的个股有13只，占A股比例为0.92％，涨幅超过200％的个股有128只，占9.08％，涨幅超过125％的个股有309只，占21.93％，涨幅超过50％的个股有904只，占64.16％，下跌的个股有65只，占4.61％。从以上数据可以看出，尽管2006年的行情堪称如火如荼，但个股表现大相径庭，能跑赢指数的个股约22％。2006年度涨幅100强有以下特征：一、业绩普遍较佳，盈利能力较强。仅有S京化二、S酒鬼酒、新天国际等10只个股2006年三季度处于亏损状态，而每股收益超过0.3元的上市公司达到51家，实现净利润超过5000万元的上市公司达到62家。二、大蓝筹云集，二级市场的表现与经济实体的运营和谐统一。100强中总市值超过100亿元的有24家，超过20亿元的有86家，民生银行、贵州茅台、中信证券、万科A、五粮液、海螺水泥、振华港机、太钢不锈、苏宁电器、海油工程、张裕A、泸州老窖等总市值超过200亿元的品种年度涨幅介于230％至463％，正是这些品种的大幅上涨对指数形成了积极的推动。三、充分反映了行业景气度。100强中属于批发和零售贸易行业的有9家，其中王府井以394％的年度涨幅居行业之首；房地产行业的有泛海建设、万科A等7家，其中泛海建设以650％的涨幅高居A股年度涨幅榜首；金融行业有中信证券、民生银行、宏源证券入围，其中中信证券年度涨幅也达到402％。属于制造业的接近七成，主要是行业覆盖面较广，如果细分的话可以发现工程机械、食品饮料、有色金属类上市公司占了重大比例。落后于市场的品种，大多数盈利状况不理想，2006年三季度处于亏损状态的正好占了五成，未股改的ST股也占了四成，还有部分是跳水庄股。2006年上升行情与以往年度出现了很大的变化，就是低价本身已经不具有吸引力，市场日趋理性，缺乏基本面支持的个股，即使股价再低也缺乏吸引力，相信这种分化还将持续下去，部分品种会逐步被边缘化，交投稀疏、无人问津。

　　如何挖掘潜力股

　　关于挖掘潜力股的问题，既是老生常谈，但往往也不得不谈。2006年的市场再次强调了牛市中的定律，坚定持有优质股的投资者方能获得较高的收益。恰好景顺增长也做了极为经典的示范———截至12月28日，该基金年初以来净值增长率高达175.39％，居各基金榜首。我们看看景顺增长拿了什么大黑马能取得如此骄人的业绩，根据公开信息，该基金三季度持有的十大重仓股分别是招商银行、洪都航空、贵州茅台、中信证券、海油工程、宝钛股份、太钢不锈、浦发银行、S大商和张裕A，基本上都是大白马，而这些大白马又都是普通投资者所耳熟能详的。相信这可以给大家一些启示，那就是不要在寻找“黑马”的过程中迷失了方向，踏踏实实握紧绩优蓝筹才是正道。笔者认为，工商银行、中国银行、宝钢股份、中国石化等品种的定位将给市场带来极大的震撼，并将一些传统观念彻底颠覆，也许短期会因为急速上冲而激荡出些许“泡沫”，带来调整的压力；但放眼将来，它们的上涨可能指引的是重要的方向。鉴于此，一线大盘蓝筹股在2007年度还将扮演最为重要的角色。进入2007年，上市公司将陆续披露业绩，“漂亮”公司在此阶段将保持较高的活跃度，尤其是那些受益于新税政策及新会计准则的上市公司估计会有突出表现，如29日媒体披露的《关于执行企业会计准则需要协调的有关所得税处理问题》（征求意见稿）相关规定，纳税人对于以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，在处置前因公允价值上升产生的收益不计入应纳税所得，这对相关个股构成了重大利好。此外，封闭式基金将迎来有史以来规模最大的分红潮，因分红预期及分配方案实施后的“强制填权”而带来的”空中加油“行情可予乐观预期。