民间外汇期待增值途径

　　外汇新政策变“藏汇于国”为“藏汇于民”，拓宽了居民用汇空间

　　民间外汇期待更多增值途径

　　国家外汇管理局5日制定发布了《个人外汇管理办法实施细则》，其中明确境内个人年度购汇总额由以前的2万美元大幅提高到5万美元。

近年来，从提高公民出境合法兑换外汇限额和携带人民币限额，到开放居民个人依法向境外转移资产，再到提高企业外汇留成比例，我们已经看到“藏汇于民”的政策趋向正在逐步走向现实。

　　居民外汇存款少

　　央行统计显示，仅2005年底，金融机构外汇存款余额为1615.70亿美元，其中，企业外汇存款与居民外汇储蓄存款大体各占一半。而当年我国人民币各项存款余额却高达28.72万亿元，其中，城乡居民本币储蓄存款已达14.11万亿元。

　　由此可见，我国居民金融资产的外币化程度相当低。这在一定程度上说明“藏汇于民”具有广阔的市场空间。

　　分析人士认为，“藏汇于民”首先是要“民”把汇看“富”。十年前，外汇在中国老百姓心目中是硬通货，是“富”，今天的外汇在老百姓心目中并不一定有人民币值钱，“民”在近期未必愿意藏汇。

　　一个不容忽视的现实是，除出国旅游、教育等消费层面的因素外，人们选择持有外汇的目的是为了追求更高的回报。而汇改至今，对于一个持有美元的国内投资者来说，在利差上获得的回报，已经不足以弥补其在人民币升值上的损失，人们更愿意持有人民币资产。

　　“藏汇于民”是长期利好

　　乐观人士认为，“藏汇于民”短期实施虽有坎坷，但人民币只会升值不会贬值的共识可能只在当下时兴，以后则尚未可知，“藏汇于民”仍是一个长期的利好。

　　时下居民手中的外币，尽管投资渠道比人民币略宽，但也局限于外汇理财、外汇宝等少数品种。而目前外汇理财产品花样不断翻新，表面上看，正与“藏汇于民”颇为符合。然而，在这些“乱花迷人眼”的产品中，噱头多，实惠少，也是不争的事实。“藏汇于民”因此可能打折扣。

　　而由于受政策所限，目前人民币对美元日均波幅设有一定范围，市场人士认为，如此狭窄的政策带，也让银行难以设计出既能为客户灵活避险，同时为自身丰厚牟利的衍生金融品。

　　值得一提的是，把外汇从央行投资变成企业、个人投资，从某种程度上说是一个风险转移的过程。接受这些外汇的“民”有多少海外投资的经验？有没有风险监管的机制？这些都是值得重视的问题。毕竟海外市场风高浪急，投资失误也不是靠政策就可以挽回的。而国内的外汇避险工具少之又少，这除需要央行在政策上大力推动外，还需要一些相关金融市场的基础设施完善来配合。据新华社