大商股份：估值并不太高
作为A股上市公司中最优质的商业股
大商股份(600694)总股本29371.8596万股，目前可流通A股21129.99万股；2004年每股收益0.53元，2005年每股收益0.831元，已实施10派3元（含税）；2006年1-9月每股收益0.773元。
公司主营商品零售等。抓住前几年众多大型商业企业效益低迷的机遇，公司通过不断的兼并重组收购发展成为辽宁省内乃至全国的商业龙头企业，已经进入全国零售百强前五名之列。2004年以来，随着国内需求被激活，商业零售企业的效益开始回升，商业上市公司的业绩出现了较为明显的增长，该公司的业绩也持续增长。该公司的经营很有特点：一是具有强有力的店铺开发能力，在培育新店方面有丰富的经验，在新店选址开发、改扩建装修、开业培育、获得盈利等环节形成良性循环，已形成了“第一年开店、第二年扭亏为盈、第三年业绩达到较好水平”的良性扩张态势；二是针对消费群体精细定位，划分店铺经营档次，打出大连商场、新玛特、迈凯乐、千盛百货等不同层次店铺品牌，适应市场需求，超市业态也迅速发展壮大；三是在财务、人事管理、新店开发和大品牌商品采购配送等方面均由总部统一垂直管理，品牌引进统一招商，总部与下属店铺全部实现计算机信息联网，使该公司店铺规模不断扩大的同时缩小管理距离，规避经营风险。2006年开始，公司在巩固东北市场的同时向华北市场推进，先后在青岛和郑州购买和租赁商业物业，这样的扩张既是公司的机遇也是风险，能否在新的环境下继续取得在东北开店的优秀业绩还具有不确定性。公司还具有三个概念：一是物业升值概念———公司拥有大量商业物业资产，而且多数地处商业繁华的城市黄金地带，具有巨大升值潜力，该公司已表示考虑盘活部分物业资产；二是网络题材———，公司准备升级系统软件，筹建大商网上商城，提供网上购物服务。该公司有众多的商业网点为依托，依靠其品牌知名度和信誉，网上商城的实现较有现实可能性；三是奥运概念———公司是东北地区第一家2008年奥运会特许商品零售商,已在沈阳、大连、吉林、大庆、抚顺等地开设奥运特许商品零售店。该股动态市盈率不到40倍，作为A股上市公司中最优质的商业股，估值并不太高。前段时间该股放量大幅振荡，筹码有所变动，估计有大量新资金接盘，昨天该股放量涨停突破长期横盘区域，可望迎来新一轮上涨行情。（金泉）
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