抵押房产炒股炒基金专家直言:投资拒绝疯狂

　　押房产炒股炒基金 多少“旅鼠”投向大海

　　自今年开市以来，沪深股市投资狂飙。Ａ股新增开户数大幅激增，连续多日创下1200亿元左右的天价成交量，排队取款和开户的往日盛景再现。到股市去！国人多年未见的投资热潮随着股市的疯狂开始群情激荡，股市震荡却随之加剧。

　　根据中国证券登记结算有限公司的统计，在2006年最后一个交易周内，沪深交易所新增Ａ股开户数共有175820户，创下2001年以来的天量。但在今年元旦开市以后，这一天量再次被刷新。从1月4日到1月10日的5个交易日内，新增开户数达到290709户！1月10日更是创下63579户的单日新增开户纪录。

　　与此同时，上证综指疯狂拉高。随着股指的高涨，越来越多的民众投入其中以期获得高额回报。国人心目中的恒产恒心在股市热火朝天的赚钱效应中，已经开始发生动摇。居民储蓄增幅下降，越来越多的储蓄流入股市，各大城市甚至出现了一批抵押房产以获得炒股、炒基金资金的个人投资者。然而，来自银行、典当业、各大中介机构的业内人士，以及专业投资人均指出：房产抵押炒股、炒金不可取，风险过高，投资者应当量力而行，绝不可梦想“一夜暴富”。

　　房产抵押获取资金

　　浙江的李先生于去年8月份将自己的一处商品房向银行做了抵押，换得了40万元的银行循环贷款额度，买基金。年末已增值近20万元。据了解，个人客户抵押房产从银行贷款炒股炒金，只要申请时理由充分、信誉良好即可。

　　除向银行贷款外，典当行也成为股民、基民借钱的途径。一位在某典当行办抵押的女士抱怨道：“上半年把房产抵押出去的话，这些钱早放进股市，收益就要高更多了。”典当行的好处是一般只需二三个小时即可取得资金，比银行放贷款要快不少。

　　到底抵押房产炒基金能赚多少？一位理财专家给记者算了这样一笔账：

　　以股票市场为主要投资对象的各类开放式基金去年收益率创下历史最高，股票型基金平均收益超过100％，而各种类型基金整体平均收益也达到了53％。如此算来，以一套价值130万元的房产为例，经过典当行人员评估后，可以取出100万元资金。拿这100万元投资基金，几个月内按照平均53％的收益，抛去手续费和税费也可以赚到50万元左右。而目前房产典当费率为每月3.2％，以半年当期算，100万元房产典当费率只有19.2万元。抛去抵押费用，投资人膀不动、身不摇半年可以净赚30万元左右。

　　不过，这仅仅是去年的案例。在今年大盘震荡的情况下，炒股投资回报捉摸不定，是否还会有如此高的收益，谁都不敢妄说。

　　抵押房产成本不低

　　记者了解到，目前以房产投资换基金投资的方式大概有3种：第一种是南方比较流行的将房产抵押至银行获取贷款；第二种是将房产委托给房屋中介机构；第三种是把房产典当给当铺逾期前赎回。这三种将房产或抵押或变卖的方式，成本都不低。

　　中国农业银行个人理财师叶杨告诉记者，目前从银行获得抵押贷款是成本最低的，只需付给银行贷款利率即可，年利率约在7％左右，若基金全年赚取7％以上收益，则可获利。

　　北京典当协会会长郭金山指出，炒基金的资金在3个月封闭期内不能买卖，因此房产至少要在当铺里放置3个月后才能赎回，而每月典当行要收取3％的利息，封闭期结束后要保证基金涨幅至少超过9％才有利润。事实上，基金运行3个月一般仅有一成多涨幅，因此可以说是微利。房产是老百姓手中最重要的资产，不可拿它开玩笑，风险太大了。

　　郭金山排除了另一种情况，那就是部分个人炒基金客户手头已有一笔资金，只是将房产抵押以再获得一部分资金，风险就会降低不少，可能会有较高的回报。“仅仅是可能而已。”他强调。

　　中大恒基不动产营销公司总经理王述表示，将房屋委托中介公司变卖是风险最大的决策，个人客户要谨慎。一般来讲，委托变卖的各种手续费等相关交易成本要占到房屋总价的11％至12％，此外还要扣除房价每年的增长。以北京去年房价增长16.7％计算，委托中介变卖后去炒基金至少收益不能低于27％，才可保本，否则还不如不做这项费时费力的工作。

　　银行典当行态度谨慎

　　记者在采访中了解到，目前北京不少银行尚未开展房产抵押贷款业务，而典当行对抵押房产炒基金的客户也持谨慎态度。

　　投资专家表示：“聪明反被聪明误。股市、基金不是没出现过大幅的震荡，加上财产抵押、典当时效性强，一旦资金套牢，损失就会很大。”而不少典当行更考虑到由此所引发的连带风险，在放款上极其小心谨慎。他们指出：年初，沪深股市出现大幅震荡，就算是风险较小的基金也一样存在风险，几乎所有的基金公司都有一个共识：今年一定不会出现2006年的基金超速增值。所以典当房子来炒股、买基金如果去年赚了，也是“撞了大运”，今年仍沿用这种方式，将会非常危险。

　　一家典当行的经理告诉记者：“有些来典当的人，一看就是拿钱去炒股，但为了典当成功编造各种借款理由。炒股风险大，做基金照样有人不赚钱，万一血本无归，房子、车子就成绝当了。尤其是房产，届时如处理住着人的绝当房产，手续相当麻烦。”

　　应有政策防“两头负债”

　　随着一系列房地产调控政策的出台，让不少“炒楼”的人转战股市。抵押或卖掉房产炒股者往往有两套或多套房子，他们中的一部分人是看到股市上涨后想炒股但手头钱不够，或者是前期炒股亏本想通过补仓进一步降低成本，于是通过抵押自己的房产获得资金炒股；还有一种人认准了股市还要上涨，通过抵押房产获得股票，然后再抵押股票获得更多的资金来炒股。

　　面对股市行情的诱惑，不少投机者心情开始浮躁，以抵押法“借钱”炒股者便开始出现。对此，专家告诫，贷款炒股，如果没钱赚或亏损，投资者一方面要面临资金缩水，另一方面还要支付不菲的贷款利息，好比是“两头负债”，自己将自己逼上绝路。有关部门应及时出台政策，防范这类风险。

　　根据历史经验，我国也曾出现过好几个“全民皆股”的时段，买什么股票都涨，很多人也借钱炒股，结果在熊市里被深套，出现严重亏损。

　　业内人士提醒广大中小散户，用贷款来做股票等风险投资项目，实际类似于保证金交易，看上去收益很大，但潜在的风险更大。此外，通常的抵押贷款一般为一年期或半年期，到期必须归还，且一般为分期归还，如果归还贷款的时点，正好是股市的低潮，投资的股票或基金没有达到收益率的要求，这时风险就产生了。贷款必须还款，逾期不还，自己的信用将会增加污点。

　　案例一：

　　上海市的李先生去年上半年买了套200多万元的房产。买房的目的就是为了投资，但是房子暂时没有合适的买家，而股市又正红火，于是他在典当行进行房产抵押获得150万元资金，全部用于购买数支基金。半年后，李先生如期交付典当行20万元（上海典当行每月月息为2％左右）赎回了房子，同时基金增长高达50％的收益又让他赚了50余万元。

　　案例二：

　　北京市的刘女士将自己一套价值100万元的房屋出售套现去炒基金。在扣除相关税费后，拿到总计将近90万元的卖房款。接下来，刘女士拿着房款去申购基金，获得50％收益率，于是，刘女士卖房后一年炒金的收益为45万元。再扣去当年大约20％的房价涨幅，其实际收益为25万元。