挖开基金投资的“管道”（理财支招）

　　在眼下基金购买的狂潮中，我们经常遇到这样的客户：进来说我要购买基金，但是问及要买哪个，说就是大家都买的那个，具体不知道，准备投资一阵就出来。其实这代表了当下一部分客户的心态：跟着大伙，跟着市场赚上一桶金。

　　诺贝尔得奖者埃德蒙·菲尔普斯与罗伯特·波拉克的一项研究表明：“现在”对于大家有着很强的吸引力。现在能够得到的东西，其价值是其他时间得到它的一倍半。这也可以解释投资者们经常把投资的时间放在一年以内，而很少考虑10年，15年以后的养老目标、教育金目标，反而把基金作为短期波段操作的投资项目，甚至投资期限定在三个月内。

　　《管道的故事》曾经打过一个很形象的比喻，如果要把河里的水运到蓄水池里，一种方式是用水桶挑，一种方法是挖开一条管道。前者立刻有效果，但是一旦停工，就没有了水；后者见效需要一段时间，但是一旦管道建立好，在我们睡觉的时候，也会有水流入。

　　那些把基金当作一次短期获利机会的人其实还是把基金当作一次“挑水”，当作一种“副业”，而没有想过把它建立成一条管道，为将来的某个目标服务。这样做可能存在以下几点弊病:

　　一、利用短期资金(如明年购房用的款项)风险更大。在被迫使用资金时，也只能被迫接受基金价格，而长期投资一来使风险降低，二来在选择赎回价格时更有余地。

　　二、短期投资难以享受复利。强调长期投资的实质是强调复利作用，每月坚持投资2000元，8%的年复利，经过20年就可以成为百万富翁，总投资额为48万；而短期期待的是爆发式成长，在高位抛出后，常因为“恐高”或者要用钱而不再继续投资。

　　三、短期投资心理成本更高。其实我们更愿意一个季度关心一次基金还是天天读数呢？基金本身的意图是交给专家理财，减少大家的投资成本，但是“急于求成”的心理难免加重负担。特别是购买新基金要经历1到3个月的封闭期，更不适宜“短线操作”。

　　那么管道到底是什么呢？

　　简单讲，管道是金融资产的一个长期配置，独立于工作收入的金融生息资产。其中的配置可以包括保险、个人退休账户、房地产、国债、股票、基金等。

　　管道的建立保证我们在很长一段时间后，在“挑水”能力下降的时候，还有“水源”。管道的服务是长远的，是为了退休，为了将来的子女教育，或者个人的财务自由。管道的建立是每年的审视与调整——保险的增加，房租收入的新增，债券比例的上升不一而足。

　　目前的市场确实很诱惑，但是抱有不同的心态进入，会有截然不同的效果。对于那些贸然进入基金的投资者是否就一定要害怕了呢？其实不然，笔者乐观地认为，权当这是一场学习，因为储蓄时代随着低利率将渐行渐远，金融市场的演练，耐心地建立管道将是每位老百姓的新课题。

　　（作者为工商银行上海市分行AFP）