QDII绕道投向中国股票

　　虽然QDII一直属于代客境外理财，但是第三轮出现的QDII计划，其中的部分资金将被间接地投资于包括了中国内地、香港的股票。业内分析说，我国管理层希望推进合格境内机构投资者（QDII）的发展，以化解我国外汇储备单方向增加的压力，但是显然海外投资巨鳄不愿意放弃中国市场。

　　本报记者 王原

　　日前东亚银行推出了最新的代客境外理财计划（QDII），其最高预期收益刷新了中外同行历史水平，创出新高，达到32.4%。

　　据了解，该代客境外理财计划将连结美林结构性票据，该票据将配置5只投资基金，包括摩根士丹利基金、霸菱基金、PIMCO基金、荷银基金、美林基金，投资品种包括了全球的股票、债券及商品市场等。

　　引人关注的是，其中的霸菱基金将主要投资于包括了中国内地、香港地区、台湾地区等地的股票。据介绍，“从2002年至今年的时间里，霸菱基金的价格已经上涨了250%，涨幅在各类基金中位居前列。目前的价格已经达到680美元至713美元左右。”

　　此前，大多数QDII产品主要投资于海外市场的货币、债券、票据等。“比如工商银行发行的首个QDII计划，就是投资美国结构性票据市场和美元货币市场。建设银行QDII计划则主要投资于美国政府债券、公司债券等。汇丰银行的QDII计划，则是挂钩一篮子货币，包括欧元、韩币、印度卢比等。”

　　据悉，目前我国的QDII产品可投资于债券、汇率、指数、信贷衍生品、结构挂钩等定息低收益产品，不能直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生品，其中包括与黄金、石油等挂钩的各类衍生产品和BBB级以下证券。

　　专家提醒

　　两大因素决定理财产品是否合适

　　据新华社电面对近期公众对金融理财产品的热捧，理财专家表示，个人投资者应对理财产品的收益和风险关系建立更为理性的认识，尤其需要关注理财产品的结构和理财产品的流动性。

　　专家表示，投资者应针对自身的投资习惯和风险承受能力来选择适合的产品。对于以短期融资券为配置重点的固定收益类人民币理财产品，投资者不能一味追求高收益，而是应该了解短期融资券的信用等级，寻找风险与收益匹配度较好的产品。

　　与此同时，投资者还应关注理财产品的流动性。流动性不足是人民币理财产品一直以来存在的缺憾，最初的人民币理财产品投资期限一般在一年到三年之间，而且银行几乎都会在协议书中附带一条“不得提前支取”的条款。这就存在一个问题，即在投资期限内投资者需要承担利率上升的风险。

　　目前新发行的产品期限已经大大缩短，一般是一个月到三个月之间，最长期限为一年。而且部分人民币理财产品已经允许提前赎回，有的甚至承诺产品发行后每个月都有一次赎回机会，流动性已有所增加。