物价指数涨加息预期增

　　早报讯国家统计局数据显示，2006年居民消费价格（CPI）上涨1.5％，其中12月份上涨2.8％，大大高于市场预期的1.9％。一些投行人士认为，CPI增幅的加大可能促使央行加息。与此同时，一些专家强调，股市近期猛涨带来的资产泡沫问题，更可能成为监管层选择加息的原因。

　　此外，我国去年第四季度GDP增长率达10.4％，高于公布前经济学家普遍预测的增10.2％。另外，去年12月生产价格指数同比涨3.1％，而预期是涨2.8％；去年12月零售额同比增14.6％，而预测值是增14.3％。上述数据也提升了加息预期。

　　加息一向为中外股市利空，至少在预期阶段，当加息真正实施后，股指多数会上涨。美国如此，中国也是如此。近年来，全球除极少数几个国家外，均为加息周期内股指无一例外上涨。其原理是加息使经济更具“可持续发展”可能，而不加息只会是纵容和透支经济，会加速一个经济体的硬着陆几率。

　　我国目前的情况是投资有所受控，如去年12月工业产值同比增14.7％，低于预期；城镇固定资产投资增24.5％，也低于预期的增26.3％。

　　然而，在投资增速放缓时，在粮价和资源涨价后续效应推动下，我国的物价总水平在上升，所以加息确有必要，但有分析认为，本周末加息几率较小，理由如下：

　　其一，央行向来有出其不意的传统，不会刚出数据便接着加息；其二，加息会降低与美元利差，对人民币汇率构成支撑；其三，目前投资得到某种程度的控制，控制过度并不适合国情，经济有可能骤然变凉；其四，日本央行不肯加息，欧洲央行虽肯加息，但行为上显得犹豫；其五，目前粮价过高是受国际市场影响，并非是国内农业歉收，所以加息不易改变价格趋势，加了也是白搭。

　　我国加息是有可能的，但前提是美联储加息周期不尽，但这需要时间观察。美联储目前顶多是不减息，但经济指标并不支撑其加息。（美京）