月薪五千招策划师咨询者嫌钱太少

　　基金一周

　　中国银河证券研究中心　王群航

　　封闭式基金

　　封闭式基金上周的平均周净值增长率不足2％，多数基金的净值增长，少数基金的净值折损，总体绩效情况不如开放式基金。从公司层面上看，嘉实、鹏华、南方、博时、长城等公司旗下的封闭式基金总体绩效表现居前，尤其是嘉实，旗下基金泰和与丰和的周净值增长率都超过了5％，净值增长表现十分突出，阶段性优势十分显著。

　　由于股票市场行情在高位上涨乏力，且管理层突然开始提示风险，封闭式基金二级市场的交易也开始出现疲软，沪市基指收于2255.81点，全周微跌4.97个点，跌幅仅为0.22％，全周成交66.33亿元，比前周增加4.4亿元，增幅小于7.1％；深市基指收于2088.36点，全周大跌53.55个点，跌幅为2.5％，全周成交55.63亿元，比前周减少3.84亿元，减幅为6.45％。沪深两市成交各有增减，总计成交121.96亿元，仅比前周增加0.56亿元，增幅微有0.46％。这些数据表明，沪深两地基金市场总体略微表现出一种带量小跌的状态，其中深市由于前期一直涨在前面，故上周调整的幅度相对较深。

　　统计数据显示，第一，在周价格变动方面，市场上涨与下跌的基金基本上各占半数，但若从规模特征的角度来看，则主要是小盘基金在涨，大盘基金在跌。其中，领涨小盘基金的又主要是即将于今年到期的基金，如金元、安久等8只基金囊括了涨幅榜的前8位。看来，在市场即将调整之际，小盘基金被用来活跃市场气氛、保留市场人气。同时，由于这些小盘基金即将到期，且都有10％以上的折价率，这就好比是一个较为厚实的安全边际防护垫，风险水平相对较低，未来收益较为明确，适合作为很好的抗风险品种进行投资。

　　第二，从周成交量变化情况来看，两市成交量增加与减少的基金基本上也是各有半数，且大、小盘基金相互交错，没有像价格变化那些显现出明显的规模特征。这种情况表明封闭式基金的调整行情还在继续。

　　第三，周换手率指标已经是连续第6周在显示同样的信息:26只大盘基金中有25只排列在前26位，唯一掉队的大盘基金还是天华。这表明市场资金的主要流向仍然是大盘基金，大盘基金仍将是后市行情的重点目标。另外，周换手率较高的、混杂在大盘基金中的唯一一只小盘基金是规模为10亿份的、大成基金管理公司的景博，该基金突然出现较大的换手，表明有新的资金在专门关注，这样的基金同样也应该引起市场的关注。