短期市场或有反弹,但不应指望调整很快结束。当该指数市盈率处在18倍以下,可以认为进入低估阶段了。18倍市盈率对应的沪深300指数点位为2000点。相应地,沪综指点位在2400点附近。我们不能指望市场调整马上结束,
从调整的具体过程来看,先是龙头股,然后可能带动其它蓝筹股下跌,再往后就是三线股和垃圾股。
目前市况下,笔者提出四点操作建议:1、预期收益率较高的优质股票仍可长期持有。目前至少有一小批股票,其目前价位对应的长期预期收益率仍然在25%左右,在其长期预期收益率降低到10%之前,其仍然是安全的。也就是说,这批股票仍然具备翻番的潜力;2、未来市场止跌过程中,国企指数和国内市场上金融板块(包括地产)仍将成为重要的先行指标;第三,对新资金而言,投资应当相当谨慎,最好继续等待过热市场的冷却;最后,近期关键的工作是阅读年报,以公开信息来重估股票的最新价值,进而充分利用普跌带来的低价买入优势企业的机会,也就是等待市场犯低估优质股的错误———所谓“千金难买牛回头”,讲的就是这个意思。
(中证投资 徐辉)
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