指数熊样难掩个股牛气

　　在经过上周大幅下跌之后，周一沪深两市大盘再度出现调整的态势，上证综指和深证成指分别报收于2612.54点和7292.95点，跌幅分别为2.27%和0.75%。与此同时，指数熊样难掩个股牛气，昨天上涨的个股超过1000只，而下跌的个股仅为400多只。

　　昨天市场的最大看点是指数继续疲弱，而多数个股开始反弹。造成指数疲弱的主要原因是权重股仍然没有企稳迹象。从盘面上看，受到兴业银行周一上市低定位的比价压力，前期连续大幅回落的金融股再度大幅下跌。中国人寿继续大跌6.17%，报收于33.77元，较最高点49.50元下跌幅度超过40%；工商银行、中国银行、招商银行、民生银行、浦发银行、华夏银行等品种普遍深幅回调。由于金融股占上证综指的权重超过40%，直接造成上证综指整天的弱势难振。此外，中国石化、宝钢股份等权重股的持续调整也对大盘形成较大的压力。尽管周一盘中汽车股、机械股表现不俗，但对指数拉动作用并不明显。

　　值得指出的是，新年以来权重股持续调整，工行、中行、国寿、中石化等品种累计跌幅接近30%，这一方面显示出部分基金在赎回压力下平仓的迹象比较突出，另一方面也表明权重指标股短线超跌反弹已经渐行渐近。事实上，诸如工行、国寿等核心权重股在短线巨幅下跌之后，下方买盘开始明显增多，工行昨天盘中百万级别的买单屡屡出现，中国人寿盘中也频现十万级别的买盘。此外，从兴业银行的首日成交回报中也可以看出，机构专用席位主动买入迹象明显。市场分析人士认为，一旦像兴业银行这种新蓝筹调整到位后率先走强，有望引发银行股板块出现快速反弹。

　　昨天市场的另一个看点是两市的成交金额迅速萎缩。昨天沪深两市成交分别为555亿元和258亿元，合计成交较高峰时期已经减少一半以上。成交金额迅速萎缩一方面表明多数个股的沽压减轻，另一方面也表明，经过上周的大幅杀跌之后，市场人气有所挫伤，做多力量仍有待培育。

　　对于2月份的行情，光大证券的最新投资策略报告认为，A股32倍的静态估值（2006年）相对合理，而管理层的态度、政策取向，以及市场近期的震荡都表明，无论经济还是股市短期尚不会出现超调。与其它大类资产相比，他们判断A股市场不存在泡沫，但需要等待盈利数据提供继续上涨的动力。