央行：增强利率调控作用

　　加息似乎已经不可避免。中国人民银行昨天发布《2006年中国货币政策执行报告》，报告称，今年将“增强利率等价格杠杆的调控作用”，“加强数量型调控与价格型调控的协调配合”。复旦大学中国经济研究中心主任张军昨天对早报记者指出，“价格型调控”说的就是动利率，不存在歧义。

　　自从去年11月CPI（消费者价格指数）增速开始抬头，12月更是达到了2.9%的三年新高，加息便成为了市场中挥散不掉的“口头禅”，而每个周五，更是被视作央行动手的“高危”时段。

　　昨天又是一个周五，央行网站在傍晚6点左右发布了《2006年中国货币政策执行报告》，虽然并未宣布加息，但却被市场看作一个“加息预报”。

　　报告强调了当前的通胀压力，称未来价格上行风险有所加大、整体通货膨胀压力有所加大。同时，从需求拉动方面看，投资和信贷需求旺盛，出现反弹的压力较大。

　　为此，“今年将加强数量型调控与价格型调控的协调配合”，应“灵活运用利率工具，提高价格型工具的调控效果，逐步发挥价格杠杆在货币政策调控中的重要作用”。

　　“价格型调控就是动利率，这方面不存在歧义。”张军昨天表示。而央行去年三季度报告中，主要强调数量型调控，即调整存款准备金率等。根据外资投行此前的普遍预测，今年央行有可能在加息的同时，继续提高准备金率。

　　值得注意的是，昨天的报告将“改进流动性管理”和“增强利率等价格杠杆的调控作用”各分一章节进行了大幅阐述。

　　此外，央行也表示，今年将“进一步完善人民币汇率形成机制，配合其他政策措施促进国际收支趋于平衡”，进一步发挥汇率在实现总量平衡、结构调整和经济发展战略转型中的作用，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用。

　　对于资本市场，央行昨天的报告表示，将“加快发展直接融资，改善金融资产结构”。